Инвестиционная политика предприятия. формирование, этапы

Инвестиционная политика предприятия: сущность и этапы

Макарова Ю. Г., Павлова Е. А., Ковалева А. М. Инвестиционная политика предприятия: сущность и этапы // Молодой ученый. — 2012. — №12. — С. 232-233. — URL https://moluch.ru/archive/47/5916/ (дата обращения: 03.11.2018).

В экономическом процессе инвестиции занимают центральное место, что в свою очередь, предопределяет общий рост экономики предприятия. Вследствие инвестирования в отраслях и на предприятиях растут объемы производства, возрастает доход, развиваются и уходят вперед экономическое соперничество между ними.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой обоснование вложений инвестиций и выполнение практических действий, направленных на получение прибыли или расширения экономического потенциала предприятия.

Одной из составляющих эффективной инвестиционной деятельности является продуманная инвестиционная политика. Не зависимо от размеров правовой формы и отраслевой принадлежности, инвестиционная политика предприятия содержит главное значение для его деятельности.

В зависимости от уровня субъекта инвестиционной деятельности, его стратегических целей и особенностей механизмов реализации, понятие инвестиционная политика и ее экономическое содержание толкуется учеными неоднозначно.

Профессор, доктор экономических наук Ендовицкий Д.А.

предполагает, что инвестиционная политика, в рамках коммерческой организации, является инструкцией по отбору проектов и утверждению финансовых решений, формированию программы капиталовложений, которые гарантируют успешное достижение поставленных целей и содействуют закреплению ее конкурентных преимуществ. Он подчеркивает, что инвестиционная политика должна обеспечивать действительную реализацию инвестиционной стратегии.

Для осуществления возможных инвестиций данное определение является особенно полным, т.к. показывает содержание инвестиционной политики в анализируемом аспекте: состав мер и мероприятий, сосредоточенных на достижение поставленных целей предприятия.

В определении понятия и экономического содержания инвестиционной политики, при рассмотрении мнений разных ученых, очевидно, сделать вывод, что она должна отвечать целям инвестора, содержать эффективные способы их достижения, и выражать преимущества в соответствии доходности и риска.

При исследовании и разработке инвестиционной политики предприятия нужно соблюдать следующие правила:

  • проработать инвестиционную политику в соответствии с законодательными и нормативными актами Российской Федерации, устанавливающими инвестиционную деятельность;
  • исследовать взаимодействие инвестиционных проектов и их действие на все составляющие системы;
  • предоставить возможность выбора при рассмотрении и принятии управленческих решений;
  • выбирать такие проекты, которые при других равных условиях гарантируют максимальную эффективность инвестиций;
  • исправлять в процессе воплощения в жизнь инвестиционной политики предвкушения результатов деятельности предприятия;
  • обеспечивать ликвидность инвестиций;
  • сократить до минимума инвестиционные риски;
  • предугадать допустимую нестабильность инвестиционной политики в зависимости от изменения внешней среды, в связи с этим, при понижении рентабельности вовремя принять решение о реинвестировании высвобождаемого капитала и выходе из неэффективного проекта.

Большинство проблем устройства инвестиционного процесса в современных условиях вызваны отсутствием точно подготовленной системы принципов инвестиционной политики. Система принципов инвестиционной политики, начиная от предприятий и включая органы власти всех уровней, обеспечивает результативное взаимодействие всех уровней управления.

Следовательно, инвестиционная политика представляет собой сложную систему, управляющую инвестиционными ресурсами организации.

Основными задачами инвестиционной политики являются, четкое распределение инвестиционных ресурсов (финансовых и нематериальных) между программами фирмы и отдельными проектами, формирование «портфеля инвестиций», достижение определенных результатов, при их реализации и эффективности каждого инвестиционного проекта.

Инвестиционная политика во времени, направлена на достижение долгосрочных и среднесрочных целей инвестиционной деятельности и указывает основные пути их достижения. Это наиболее важно в условиях продолжительности инвестиционного цикла, многофакторности и изменчивости рыночной конъюнктуры.[2]

Согласование с инновационной, налоговой, учетной, амортизационной и кадровой политикой является главным условием успеха инвестиционной политики предприятия.

Процесс составления инвестиционной политики предприятия содержит ряд важных этапов. Соблюдение каждого из этапов разработки и принятия должных решений инвестиционной политики в некоторой мере обеспечивает успешную реализацию предполагаемых капиталовложений.

К этапам инвестиционной политики предприятия относится:

  1. обозначение целей и задач инвестиционной политики (цели должны быть измеримыми, достижимыми, конкретными и совместимыми;

  2. исследование и учет конъюнктуры рынка и факторов внешней среды, влияющих на выбор инвестиционной политики;

  3. формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования;

  4. составление инвестиционной программы предприятия;

  5. контроль за выполнением инвестиционной программы предприятия.

Исходя, из вышесказанного следует, что инвестиционная политика предприятия есть не что иное, как сложная, взаимообусловленная и взаимосвязанная совокупность видов деятельности предприятия, обращенная на перспективное развитие, извлечение прибыли и других выгодных эффектов в итоге совершения инвестиционных вложений. По всем направлениям реализации инвестиционной деятельности и адекватно изменяющимся условиям хозяйствования, эффективная инвестиционная политика предприятия должна быть сбалансированной и продуманной.

Литература:

  1. Кантор В.Е., Набоко О.Д. Инвестиционный процесс на предприятии/ В.Е. Кантор – СПб.: БИ ЭПП, 1999. – 115 с.

  2. Лапыгин Ю.Н., Балакирев А.А., Бобкова Е.В. и др. Инвестиционная политика: Учебное пособие / Ю.Н. Лапыгин — М.: КНОРУС, 2005. — 320 с.

  3. Хазанович Э.С. Инвестиционная стратегия: Учебное пособие / Э.С. Хазанович, А.М. Ажлуни, А.В. Моисеев. – М.: КНОРУС, 2010. – 304 с.

  4. Инвестиционная политика предприятия [Электронный ресурс]. URL: http://www.coolreferat.com

  5. Инвестиционная политика организаций (предприятий) [Электронный ресурс]. URL: http://knigi-uchebniki.com

Источник: https://moluch.ru/archive/47/5916/

Формирование инвестиционной политики предприятия

Инвестициoнная голитика предприятий представляет сoбoй кoмплекс мерoприятий, вторые oбеспечивают эффективнoе влo-жение всех видов имущества в развитие предприятия для oбеспе-чения стабильного финансовoгo пoлoжения краткoсрочной и дoл-гoсрочной перспективе.

Инвестициoнная пoлитика на предприятиях дoлжна oснoвываться на o6ih^ стратегии предприятия и коррелироваться с биз­нес-планами, тогда она oбеспечит динамичнoе развитие предприя­тия, финансoвую устoйчивость и дoхoднoсть.

Разрабoтка инвестициoнной пoлитики дoлжна учитывать сле­дующие базoвые принципы:

  • направленноть инвестиционной политики на достижение целей и задач стратегических плашв предприятий;
  • учитывать условия риска и неoпределенности;
  • обоснование экономически эффективности инвестиций;
  • выбор оптимальных источникoв финансирования инвестиций.

Сегoдня финансирoвание развития производственного секто­ра экономики, являющегося оснoвoй эконoмическoго благoпoлу-чия страны, требует улучшения условий инвестирования.

Опыт экoнoмического регулщювания последних лет пoказал, чтo ино­странные частные инвестиции никуда не пойдут на создание кон­курентоспособных производств, выпускающих продукцию с вы­соко добавленной стоимостью.

Иностранному капиталу прoстo не имеет смысла шздавать конкурентов собственному производству.

Иностранный капитал не oбеспечил крупномасштабных дол­госрочных инвестиций в реальный сектор экономики. В резуль­тате происходит отделение финансового капитала от производст­венного сектора, что ставит под угрозу национальные интересы республики.

В связи с этим, стратегия инвестиционной политики требует решения следующих задач:

  1. Усиление роли государства в процессе привлечения и на­правления инвестиционных ресурсов на развитие реального сек­тора экономики с акцентом на реализацию потенциала внутренних сбережений.
  2. Создание условия для становления фондового рынка как важного звена экономики, обеспечивающего организованное пе­ремещение финансовых потоков от инвесторов к заемщикам.
  3. Активизация кредитной деятельности банков в сфере реаль­ной экономики.
  4. Стимулирование притока иностранных инвестиций при со­блюдении национальных интересов Казахстана[1].

Рост инвестиций и создание благоприятного инвестиционного климата в стране — стратегическая задача развития и важнейшее условие модернизации отечественной экoнoмики.

В то же время неoбхoдимо подчеркнуть, что на нынешнем эта­пе, не смoтря на всю важность инвестиций в осшвной капитал, го-прежнему приoритетным является обеспечение роста инвестиций в oбoрoтный капитал. Именго наращивание оборотного капитала является основной материальгой предпосылкой высоких темпов экономического рoста первого этапа.

Благоприятный инвестициoнный климат для оборотного ка­питала создается, прежде всего, снижением коммерческих рисков и определяемых ими уровнями процентных ставок. Снижение процентных ставок создаст условия для более рациональгого ис­пользования собственных средств предприятий, и соответственно, повысит эффективность экономической деятельности.

Главная причина высоких рисков в экономике — низкий уро­вень доверия как экономики к государству и власти, так и деловых людей друг к другу.

Инвестиционная политика предприятия должна быть алго­ритмизирована пошагово на основе методических рекомендаций по обоснованию стратегических направлений инвестирования, разработанных на принципах комплексности, преемственности, неразрывности, экологичности с учетом конъюнктуры отрасли (Рисунок 1).

Первый этап предполагает формирование отдельных направ­лений инвестиционной деятельности предприятия в соответствии со стратегией его развития и тенденцией развития отрасли на ос­нове решения следующих задач:

  • определение сooтнoшения осговных фoрм инвестирования на oтдельных этапах перспективнoгo периода;
  • уточнение отраслевoй направленности инвестиционной де­ятельности;
  • учет региональной направленности инвестиционной дея­тельности.

Второй этап заключается в исследовании и учете условий внешней инвестиционной среды и кoнъюнктуры инвестиционного рынка.

Изучаются правовые условия инвестиционной деятельнос­ти в целом и в разрезе основных форм инвестирования («инвес­тиционный климат»); анализируется текущая конъюнктура инве-стицгонного рынка и факторы, ее oпределяющие; прогнозируется ближайшая конъюнктура инвестиционного рынка в разрезе от­дельных его сегментов, связанных с деятельностью предприятия.

На этом этапе oпределяется влияние внешних социальго-экономических факторов на ценность предприятия, в второй все бoльшую роль играет учет эколого-экономических параметров инвестиционной пoлитики.

На третьем этапе осуществляется гоиск отдельных объектoв инвестирования и оценка их сooтветствия основным направле­ниям инвестиционной политики. Изучается текущее предложе­ние как финансовых, так и реальных инвестиционных потоков на инвестициoнном рынке.

Отбираются для изучения oтдельные реальные инвестиционные прoекты и финансoвые инструменты, наибoлее пoлно сooтветствующие направлениям инвестицгонной политики предприятия (ее oтраслевой и региональной диверсифи­кации); рассматриваются возмoжности и условия приобретения отдельных активов для обновления состава действующих их ви­дов; проводится тщательная экспертиза отобранных объектов ин­вестирования.

Мероприятия четвертого этапа разработки инвестиционной политики предприятия направлены на обеспечение высокой эф­фективности инвестиций. Отобранные на предварительном этапе объекты инвестирования анализируются с гозиции их эюэгоми-ческой эффективгости.

Для каждого объекта инвестирования ис­пользуется конкретная методика оценки эффективности. По ее ре­зультатам проводится ранжщювание oтдельных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования го крите­рию их эффективности (доходности).

При прочих равных услoви-ях отбираются те объекты инвестирования, которые обеспечивают наибoльшую эффективность.

Пятый этап предголагает обеспечение минимизации финан­совых рисков, связанных с инвестициoннoй деятельностью.

В пер­вую очередь идентифицируются и оцениваются риски, присущие каждому конкретному объекту инвестирования, далее прoвoдится ранжирование отдельных объектов инвестирования по урoвню их рисков и oтбираются те из них, которые при прочих равных усло­виях oбеспечивают минимизацию инвестиционных рисков.

Комплекс мероприятий шестого блoка нацелен на oбеспече-ние ликвидности инвестиций.

Осуществляя инвестиционную дея­тельность, следует предусматривать, что в силу существенных из­менений внешней инвестиционной среды, кoнъюнктуры инвести­ционного рынка или стратегии развития предприятия в предстоя­щем периоде го oтдельным объектам инвестирования может резга снизиться ожидаемая доходность, повыситься уровень рисков, снизиться значение других гоказателей инвестиционной привле­кательности для предприятия. Это готребует принятия решения о своевременном выхoде из отдельных инвестиционных программ (путем продажи отдельных oбъектов инвестирования) и реинвес­тирования капитала. С этой целью по каждoму объекту инвестиро­вания должна быть оценена степень ликвидности инвестиций [3].

По результатам оценки проводится ранжирование отдельных реальных инвестиционных прoектoв и финансовых инструментов инвестирования по критерию их ликвидгости. При прoчих равных условиях отбираются для реализации те из них, готорые имеют наибольший уровень ликвидности.

И, наконец, седьмoй, заключительный этап обоснования ин­вестиционной политики предприятия предголагает определение необходимого объема инвестиционных ресуршв и oптимизация структуры их источников.

В процессе реализации этого направ­ления инвестиционгой политики предприятия прoгнoзируется об­щая потребность в инвестиционных ресурсах, необхoдимых для oсуществления инвестицгонгой деятельгости в предусмoтренных объемах (го oтдельным этапам ее oсуществления).

Далее опреде­ляется вoзможнoсть фoрмирования этих ресуршв за счет тобст-венных финансовых источников; исхoдя из ситуации на рынке ка­питала (или на денежном рынке) oпределяется целесooбразность привлечения для инвестициoннoй деятельгости заемных финан­совых средств.

В прoцессе oптимизации структуры истoчникoв инвестиционных ресурсов oбеспечивается рациональное сooтнoшение собственных и заемных истoчников финансирoвания го oтдельным кредитoрам и пoтoкам предстоящих платежей с целью предoтвращения снижения финансoвoй устoйчивости и платежеспoсoбнoсти предприятия в предстoящем периoде.

Читайте также:  Электронные площадки для торгов и госзакупок

Литература:

  1. bbest.ru/invest/syirealinvde/invpolpred/
  2. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. -М.: Учебное и практическое пособие- М., ИНФРА-М, 2008.- 13.
  3. livestalker.net

Фамилия автора: Жанпеисова Динара Еркиновна

Источник: https://articlekz.com/article/9087

Инвестиционная деятельность предприятия (организации)

1. Сущность и виды инвестиций

2. Инвестиционная политика предприятия: содержание, принципы формирования, этапы

3. Инвестиции в основные фонды предприятия и управление ими.

4. Инвестиции в оборотные активы предприятия. Сущность оборотных средств

Сущность и виды инвестиций

В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой все вложения, которые непосредственно способствуют росту общей величины капитала в экономической системе /ФП заяц/

Инвестиции предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности. /Бланк финансовый менеджмент/

В соответствии с Инвестиционным кодексом Республики Беларусь под инвестициями понимаются «любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата».

В целях учета, анализа и планирования инвестиции классифицируют по различным критериям (рис) /ФП заяц/

Рис. Классификация инвестиций по различным критериям.

В приведенной классификации центральным звеном является деление инвестиций на реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные инвестиции рассматриваются как долговременные вложения средств в конкретный проект, обычно связанный с приобретением и умножением реальных активов (движимого и недвижимого имущества).

К ним относится совокупность затрат, направленных на создание нового, реконструкцию и расширение действующего капитала, функционирующего в производственной и непроизводственной сферах экономики (все виды проектно-изыскательских, строительно-монтажных и геолого-разведочных работ, подготовка строительства, затраты на приобретение машин, оборудования, создание материальных резервов и др.).

Реальные валовые инвестиции характеризуют общий объем средств, направляемых на создание новых, а также реконструкцию, расширение, техническое перевооружение и возмещение действующих мощностей.

Реальные чистые инвестиции представляют средства, вкладываемые только во вновь создаваемый капитал; они меньше валовых на величину амортизационных отчислений на покрытие износа основных фондов.

Реальные инвестиции осуществляются предприятиями в разнообразных формах, основными из которых являются (рис) /Бланк ФМ

Рисунок. Основные формы реального инвестирования.

1. Приобретение целостных имущественных комплексов. Представляет собой инвестиционную операцию крупных предприятий, обеспечивающую отраслевую, товарную или региональную диверсификацию.

Эта форма реальных инвестиций обычно обеспечивает возрастание совокупной стоимости активов обоих предприятий за счет возможностей более эффективного использования их общего финансового потенциала, взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, возможностей снижения уровня операционных затрат, совместного использования сбытовой сети.

2. Новое строительство. К новому строительству предприятие прибегает при кардинальном увеличении объемов своей основной деятельности, ее отраслевой. Товарной и региональной диверсификации.

3. Перепрофилирование. Инвестиционная операция, обеспечивающая полную смену технологии производственного процесса для выпуска новой продукции.

4. Реконструкция. Инвестиционная операция, связанная с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений.

5. Модернизация. Инвестиционная операция, связанная с совершенствованием и проведением активной части производственных основных средств в состояние, соответствующее современному уровню развития технологических процессов.

6. Обновление отдельных видов оборудования. Инвестиционная операция, связанная с заменой (в связи с физическим износов) или дополнением (в связи с ростом объемов деятельности) имеющегося парка оборудования.

7. Инновационное инвестирование в нематериальные активы. Инвестиционная операция, направленная на использование новых научных и технологических знаний. Формы: 1) приобретение готовой научно-технической продукции и других прав; 2) разработка новой научно-технической продукции.

8. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.

Инвестиционная операция, направленная на расширение объема используемых операционных оборотных активов предприятия, обеспечивающую тем самым необходимую пропорциональность в развитии внеоборотных и оборотных операционных активов.

Необходимость этой формы инвестирования связана с тем, что любое расширение производственного потенциала, обеспечиваемое выше рассмотренными формами реального инвестирования, определяет возможность выпуска дополнительного объема продукции.

Все перечисленные формы реального инвестирования могут быть сведены к трем основным его направлениям: капитальному инвестированию или капитальным вложениям (первые шесть форм); инновационному инвестированию (седьмая форма); инвестированию прироста оборотных активов (восьмая форма).

Финансовые инвестиции – вложения средств в различные финансовые активы, среди которых наиболее значимую долю занимают ценные бумаги (портфельные инвестиции).

Формы финансового инвестирования: вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий; вложение капитала в доходные виды денежных инструментов (основной вид – депозит); вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов (различные виды ценных бумаг свободно обращающиеся на фондовом рынке).

В Республике Беларусь юридические лица могут работать с государственными и корпоративными облигациями, векселями, чеками, депозитными сертификатами, коносаментами, акциями, опционами, фьючерсами и отдельными приватизационными ценными бумагами.

Вложения в ценные бумаги различного вида, срока обращения, уровня ликвидности и доходности, управляемые как единое целое, формируют фондовый портфель предприятия.

Сочетание ценных бумаг с различными экономическими характеристиками позволяет сформировать такой инвестиционный портфель, которого невозможно достигнуть при инвестировании в отдельные виды ценных бумаг.

Портфельный подход является общепризнанным в мировой практике, так как позволяет улучшить условия инвестирования капитала.

Принципы формирования фондового портфеля:

1. Безопасный. Характеризуется неуязвимостью портфеля от потрясений на рынке с стабильным получением дохода. Данное качество достигается, как правило, в ущерб доходности и росту вложений.

2. Ликвидный. Под ликвидностью понимают способность финансового инструмента (или в целом портфеля) достаточно быстро превращаться в денежные средства без существенных потерь в стоимости и при относительно низких затратах на реализацию

3. Доходный. Характеризуется способностью портфеля приносить текущие доходы или прирост капитала.

Основные типы фондовых портфелей:

1. Портфель дохода. Портфель, ориентированный на получение высоких текущих доходов. Отношение стабильно выплачиваемого дохода к курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в портфель, растет медленнее, чем величина дохода.

2. Портфель роста. Состоит из ценных бумаг с быстро растущей на рынке курсовой стоимостью. Портфель отражает стремление инвестора к увеличению своего капитала, а не к большим доходам.

3. Сбалансированный портфель. Дает возможность совместить приращение капитала с получением высоких доходов, обеспечить достаточно равномерное поступление денежных средств по ценным бумагам с разными сроками обращения.

Интеллектуальные инвестиции (инвестиции в нематериальные активы) предусматривают вложения средств в развитие научных исследований, подготовку специалистов, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок и т.п.

2. Инвестиционная политика предприятия: содержание, принципы формирования, этапы

Инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающуюся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и постоянного возрастания его рыночной стоимости /Бланк ФМ/

Разработка общей инвестиционной политики предприятия охватывает следующие основные этапы (рис) /Бланк ФМ/

Рисунок . Основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия

На первом этапе формирования инвестиционной политики проводится всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного потенциала: изучаются общий объем инвестиционной деятельности, темпы динамики этого показателя в сопоставлении с темпами развития совокупной суммой операционных активов, собственного капитала и объема реализации; исследуется соотношение отдельных направлений инвестиционной деятельности, объемов реального и финансового инвестирования; рассматривается уровень диверсификации инвестиционной деятельности в отраслевом и региональном разрезах; изучается динамика объема и состава инвестиционных ресурсов, их соответствие общей политике формирования капитала; определяется соотношение собственного и заемного капитала; определяется эффективность инвестиционной деятельности предприятия.

На втором этапе – изучаются правовые условия инвестиционной деятельности в целом и в разрезе отдельных форм инвестирования; анализируются текущая конъюнктура инвестиционного рынка и факторы ее определяющие; прогнозируется ближайшая конъюнктура инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов.

В процессе реализации четвертого этапа прогнозируется потенциальная возможность формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных финансовых источников.

Также определяется возможность и целесообразность привлечения для инвестиционной деятельности заемных средств.

В процессе оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов обеспечивается рациональное соотношение собственных и заемных источников финансирования.

В зависимости от уровня рисков, принимаемых на себя предприятием, различают три основных типа политики формирования инвестиционных ресурсов.

Консервативная политика формирования инвестиционных ресурсов ориентируется преимущественно на собственные внутренние источники их привлечения. Такая политика обеспечивает высокий уровень финансовой безопасности, однако существенно ограничивает инвестиционные возможности по развитию предприятия.

Умеренная политика формирования инвестиционных ресурсов ориентируется на целевую структуру капитала по предприятию в целом. Такая целевая структура капитала определяется на основе механизма финансового левериджа и уравновешивает показатели темпов развития предприятия и его финансовой безопасности примерно на среднеотраслевом уровне.

Агрессивная политика формирования инвестиционных ресурсов ориентируется преимущественно на заемные источники их привлечения. При такой политике высокая инвестиционная активность предприятия сопровождается генерированием риска потери финансовой устойчивости в процессе инвестиционной деятельности.

На пятом этапе формирования общей инвестиционной политики предприятия определяется целевая функция его инвестиционной деятельности по критерию соотношения уровня ее доходности и риска. В теории финансового менеджмента выделяют обычно три типа инвестиционной политики по критерию рисковых предпочтений – консервативную, умеренную, агрессивную.

Консервативная инвестиционная политика направлена на минимизацию инвестиционного риска как приоритетной цели.

Умеренная инвестиционная политика направлена на выбор объектов инвестирования, по которым уровень текущей доходности, темпы роста капитала и уровень риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным.

Агрессивная инвестиционная политика направлена на максимизацию текущего дохода от вложений капитала в ближайшем периоде. При такой инвестиционной политике предприятие избегает вложений капитала в реальные проекты с большим инвестиционным циклом. В акции с низким уровнем дивидендов, в облигации с отдаленным периодом погашения и т.п.

На шестом этапе – определяется соотношение объемов реального и финансового инвестирования в процессе предстоящей его инвестиционной деятельности.

Оптимизация этого соотношения зависит от ряда факторов: функциональной направленности деятельности; стадии жизненного цикла предприятия; размеров предприятия; характера стратегических изменений операционной деятельности; прогнозируемых процентных ставок и темпов инфляции.

На седьмом этапе исследуются целесообразность отраслевой концентрации или диверсификации инвестиционной деятельности, форм диверсификации в рамках определенной группы отраслей и не связанных между собой групп отраслей.

8 этап – необходимость осуществления этого этапа разработки инвестиционной политики предприятия определятся двумя основными условиями: размером предприятия и продолжительностью функционирования предприятия.

В процессе последнего этапа обеспечивается согласованность отдельных направлений инвестиционной политики по объемам, срокам реализации и другим направлениям. При больших объемах инвестиционной деятельности производится дифференциация в разрезе реального и финансового инвестирования.

Инвестиционная деятельность предприятия подвергается воздействию ряда факторов как внешних, так и внутренних (табл.) /ФП Заяц/

Таблица

Предыдущая12345678Следующая

Источник: https://lektsia.com/7×4173.html

Инвестиционная политика предприятия

В экономической литературе до настоящего времени не выработан единый подход к определению сущности понятия «инвестиционная привлекательность» и ее взаимосвязей с финансовым состоянием и финансовой устойчивостью предприятия.

Инвестиционная программа предприятия — составная часть общей экономической стратегии, которая определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения его производственного и научно-технического потенциала. Данная политика направлена на обеспечение выживания предприятия в сложной рыночной среде, на достижение им финансовой устойчивости и создание условий для будущего развития. При ее разработке необходимо предусмотреть:

Читайте также:  Выписка из реестра акционеров. образец и бланк 2018 года

– достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий — для каждого объекта инвестирования используют специфические методы оценки эффективности, а затем отбирают те проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную эффективность (рентабельность) инвестиций;

– получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах (капиталовложениях);

– рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов, т. е. снижение расходов на достижение соответствующего социального, научно-технического и экологического эффекта реализации данных проектов;

– использование предприятием для повышения эффективности инвестиций государственной поддержки в форме бюджетных кредитов, гарантий Правительства РФ и т. д.;

– привлечение льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;

– минимизацию инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;

– обеспечение ликвидности инвестиций;

– соответствие мероприятий, которые предусмотрено осуществить в рамках инвестиционной политики, законодательным и нормативным актам РФ, регулирующим инвестиционную деятельность.

Потребность предприятия в инвестиционных ресурсах соответствует расходам, которые предстоят с начала периода реализации инвестиционной политики. Стоимость объектов незавершенного строительства, оплаченного неуставленного оборудования, иные капитальные затраты истекших лет не включают в общий объем капиталовложений предстоящего периода.

При разработке инвестиционной политики рекомендуют определять общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов с финансового рынка.

Инвестиционные проекты в рамках долгосрочной стратегии предприятия целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального общего экономического эффекта (дохода или прибыли) в процессе осуществления инвестиционной политики.

Среднесрочную инвестиционную политику разрабатывают на период один-два года, а долгосрочную — на более длительную перспективу (свыше двух лет).

С точки зрения управления реальными инвестициями (в рамках инвестиционной политики) можно выделить следующие этапы (шаги) инвестиционного процесса на предприятии:

– мотивация инвестиционной деятельности;

– программирование инвестиций (программа развития предприятия);

– обоснование целесообразности реализации выбранной инвестиционной программы (оценка эффективности, рисков, ресурсного обеспечения и др.);

– страхование реальных инвестиций;

– регулирование инвестиционного процесса;

– планирование инвестиций (составление ТЭО, бизнес-планов проектов и т. д.);

– финансовое обеспечение инвестиционной деятельности (разработка капитального бюджета);

– проектирование (разработка проектно-сметной документации по отдельным объектам);

– обеспечение реальных инвестиций (капиталовложений) материально-техническими ресурсами;

– освоение реальных инвестиций

– мониторинг процесса освоения реальных инвестиций (оперативное управление строительным циклом);

– сдача готовых объектов в эксплуатацию; » освоение проектных мощностей;

– оценка результатов инвестирования (эффективности реализованных инвестиционных проектов).

Данные этапы могут быть изменены исходя из масштабов инвестиционной деятельности предприятия и характера реализуемых проектов.

Инвестиционная политика, определенная специалистами предприятия, подлежит рассмотрению и утверждению его администрацией.

Ключевые положения данной политики рекомендуют учитывать при технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов, выборе различных источников финансирования, привлечении к реализации проектов сторонних организаций в порядке долевого вклада в строительство.

Эффективность инвестиционной политики оценивают по сроку окупаемости инвестиций, который определяют на основе данных бизнес-плана и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов.

Инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на свое дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.

Разработка инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

Инвестиционная политика выступает как часть реформирования предприятия и нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных источников финансирования, на достижение положительных интегральных показателей эффективности проекта и в целом – на экономически целесообразные направления развития производства.

В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три этапа:

– на первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется:

– оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;

– выявить ожидаемый спрос на период намеченной инвестиционной политики предприятия;

– сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными ценами;

– выявить производственные возможности предприятия на перспективу;

– проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы;

– на втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия;

– на третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации. Здесь требуется определить:

– стоимость оборудования, строительных материалов, аренды производственной площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;

– себестоимость заданного объема производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании;

– постоянные и переменные затраты;

– требующиеся объемы инвестиционных ресурсов;

– размер собственных и привлеченных средств, необходимых для реализации проекта;

– показатели эффективности проекта;

– риски, генерируемые проектом.

Виды инвестиционной политики:

Инвестиционную политику предприятия классифицируют в зависимости от ее направленности. С этой точки зрения, выделяют инвестиционную политику, направленную на:

1)  повышение эффективности;

2) модернизацию  технологического  оборудования, технологических процессов;

3)  создание новых предприятий;

4)   внедрение принципиально нового оборудования и выход на новые рынки сбыта.

При   определении   инвестиционной   политики   необходимо учитывать:

а) финансово-экономическое положение предприятия;

б) состояние рынка выпускаемой предприятием продукции, объем, качество, цена продукции;

в) технологический уровень производства предприятия;

г) соотношение собственных и заемных средств;

д) условия финансирования на рынке капиталов;

ж) условия страхования и гарантий инвестиций;

з) лизинговые условия.

Принципы разработки инвестиционной политики :

1)   правовой принцип (правовая защита инвестиций);

2) принцип   независимости   и   самостоятельности   (свобода выбора инвестиционного проекта, его разработки и осуществления);

3)  принцип системного подхода;

4)  принцип эффективности  (выбор  такого инвестиционного проекта, который обеспечивает наибольшую результативность).

Одной из важнейших сфер деятельности любого предприятия является инвестиционная, то есть операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение предприятием выгод в течение определенного периода времени.

В коммерческой практике принято различать следующие типы таких инвестиций:

— инвестиции в основные средства;

— инвестиции в нематериальные активы;

— инвестиции в денежные активы.

Под денежными активами понимаются право на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозиты в банке, облигации, акции и т.д.

Инвестиции в основные средства и нематериальные активы принято называть инвестициями в реальные активы. Оба типа инвестиций имеют большое значение для сохранения жизнеспособности предприятия и его развития. Однако в настоящем учебном пособии мы сосредоточимся на проблемах инвестиций в реальные активы, полагая, что проблемы денежных инвестиций излагаются в курсе финансового менеджмента.

Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно свести в следующие основные группы:

1. «Вынужденные инвестиции», необходимые для соблюдения законодательных норм по охране окружающей среды, охраны труда, безопасности товаров, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены только за счет совершенствования управления;

2. Инвестиции для повышения эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;

3. Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

4. Инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечивают создание новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг) либо позволяет предприятию предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для него рынки;

5. Инвестиции в исследования и инновации.

Причиной, заставляющий вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены.

Логика такой зависимости между типом инвестиций и уровнем их риска очевидна: она определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы предприятия после завершения инвестиций.

Ясно, что с этих позиций исследования и инновации, сопряжены с очень высокой степенью неопределенности, тогда как повышение эффективности (снижение затрат) в производстве уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования.

Реальные (прямые) инвестиции — любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения.

Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Основу инвестиционной деятельности предпринимательской фирмы составляет прямое инвестирование. В современных условиях хозяйствования данная форма инвестирования для многих фирм является единственным направлением инвестиционной деятельности. Реальные инвестиции позволяют фирмам осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение своей рыночной стоимости.

В зависимости от задач, которые ставит перед собой фирма в процессе инвестирования, все возможные прямые инвестиции сводятся в следующие основные группы:

– обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) — это инвестиции, которые необходимы для того, чтобы предпринимательская фирма могла и далее продолжать свою деятельность. В эту группу включаются инвестиции, цель которых — организация экологической безопасности деятельности фирмы или улучшение условий труда работников фирмы до уровня, отвечающего нормативным требованиям, и т.п.;

– инвестиции в повышение эффективности деятельности фирмы. Их цель — прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет обновления оборудования, совершенствования применяемых технологий, улучшения организации труда и управления. Осуществление данных инвестиций необходимо предпринимательской фирме для того, чтобы выстоять в конкурентной борьбе;

– инвестиции в расширение производства. Их цель — увеличение объема выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

– инвестиции в создание новых производств. В результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые предприятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся фирмой товары или оказывать новый тип услуг.

В целом же реальные инвестиции осуществляются предпринимательскими фирмами в конкретных формах: новое строительство, реконструкция, приобретение предприятий, приобретение нематериальных активов, расширение фирмы, техническое перевооружение.

Источник: http://bukvi.ru/ekonomika/analiz/investicionnaya-politika-predpriyatiya.html

Политика компании в сфере инвестиций

Регулярный менеджмент в сфере проектного управления является предметом внедрения с определенного уровня компании. Для простоты будем считать, что потребности серьезных настроек возникают для бизнеса среднего уровня и выше.

Это означает, что стратегия развития компании не является пустым звуком, а стоит во главе угла.

В этой связи возникает естественный вопрос: какое место на пути от стратегии к проекту любого масштаба занимает инвестиционная политика предприятия? Для чего она служит, и как сделать ее предельно полезной?

Первичность стратегии перед политикой

В подзаголовке озвучен интересный вопрос, а не утверждение. Давайте разбираться вместе.

Читайте также:  Бухгалтерский учет криптовалют

Что первично, политика в инвестиционной сфере или стратегия? И о какой стратегии мы должны вести речь, разбирая вопрос первичности? Для начала следует договориться о рассмотрении трех управленческих категорий высшего уровня: стратегии компании, инвестиционной стратегии и инвестиционной политики. Далее мы воспроизведем соотношение данных категорий, уточним назначение и принципы их взаимодействия.

Место инвестиционной стратегии в развитии бизнеса

Названные в преамбуле категории – достаточно сложные, запутанные многочисленными теориями, управленческие инструменты. Трудно присоединиться к какой-либо из авторских групп в вопросе понятия стратегии, но вполне допустимо очертить контур признаков, принимаемых практически всеми. Говоря о стратегии предприятия не формально, а содержательно, имеется в виду следующее.

  1. Наличие плана действий на будущее в перспективе 3-10 лет.
  2. План ориентирован на видение и миссию предприятия.
  3. Выставлены цели, которых следует достичь.
  4. Предложены направления деятельности, которые нужно развернуть или развить.
  5. Поставлены задачи, которые надлежит решить к намеченному сроку.

Переключая внимание на аспект вложений в капитал, мы можем отметить, что данный вопрос занимает существенную часть общей стратегии.

Очевидно, что стратегия бизнеса как целостная система делится на два больших компонента: развитие и операционную деятельность. Далеко не весь компонент развития составляет сущность инвестиционной стратегии.

Обратим внимание на схему бизнес-процессов подсистемы планирования и проектирования.

Состав бизнес-процессов подсистемы планирования и проектирования

В схеме отображен процессуальный подход к модели перехода от стратегии к реальным проектам. Он предельно схематичен.

И, заметьте, на выходе БП1, помимо концепции стратегического развития, имеется план инвестиционных мероприятий.

Концепция развития значительно шире такого плана и в крупных компаниях включает наряду со стратегической картой и моделью прибыли перечень стратегических инициатив и этапы их реализации. В концепцию развития входит и ряд локальных стратегий:

  • конкурентная;
  • продуктовая;
  • региональная;
  • инвестиционная;
  • функциональная;
  • операционная.

Перечень состава концепции далеко не исчерпывающий. Тем не менее, инвестиционная стратегия не является единственной в списке стратегий, отвечающих за развитие бизнеса. В этой связи интерес представляет еще одна схема, устанавливающая уровень взаимосвязей этих двух стратегий.

Схема стратегических взаимосвязей с инвестиционным процессом

Как правило, часть целого обладает родительскими признаками в приложении к определенной сфере.

Поэтому мы смело можем охарактеризовать инвестиционную стратегию как стратегию развития компании в инвестиционной сфере. И я вполне солидарен с позицией Н.И. Лахметкиной (Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н.И.Лахметкина.

– 7-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2014. – 232 с.), давшей следующее определение.

Определение инвестиционной стратегии Лахметкиной Н.И., к.э.н., доц

Сущность инвестиционной политики

Что представляет из себя управленческая политика предприятия и политика в сфере инвестиций? Авторство слова «политика» приписывается древнегреческому философу Аристотелю, и изначально оно связано с государственным устройством (от греческого слова «полис»). Современную трактовку данного понятия часто связывают с образом действий человека, которого называют политиком. Это деятель, разбирающийся в писанных и зачастую неписаных правилах государственного и общечеловеческого устройства.

В настоящей позиции кроется подлинная сущность политики как определенного свода правил, установок, принципов и методов – иными словами, всего того, что определяет форму деятельности.

Помимо «свода правил» политика хорошо ассоциируется с такими аналогами, как «идеология», «правила игры».

Такая позиция подкрепляется пониманием из практики, как устроены и работают локальные политики, составляющие совместно с инвестиционной общую политику управления предприятием.

Предлагаю вашему вниманию примеры знакомых локальных политик управления в компании:

  • финансовая (иногда называют политика заимствований);
  • кредитная;
  • учетная;
  • амортизационная;
  • налоговая;
  • политика ценообразования;
  • кадровая;
  • закупочно-логистическая;
  • информационная;
  • политика безопасности;
  • дивидендная;
  • инвестиционная политика предприятия.

Насколько подсказывает опыт, все эти политики есть ни что иное, как своды правил и принципов, помогающих реализовывать управление в регулярном режиме. Все принципы и правила заключены в документальную форму и выполняют, помимо прочих, справочную функцию. В этой связи интересно посмотреть, какую трактовку дают современные источники, небольшой свод которых приведен ниже.

Сравнительный анализ определений инвестиционной политики из разных источников

Согласитесь, что разнообразие определений не идет на пользу ясности, хотя каждое из них заслуживает внимания.

Очень часто, когда научный подход для практики становится несколько тягостным, на помощь может прийти здравый смысл и соответствующая логика.

Поэтому, совершенно не претендуя на истину, предлагаю считать инвестиционной политикой, в первую очередь, специальный регламент управления деятельностью на предприятии долгосрочного стратегического уровня.

Инвестиционная политика – это, с одной стороны, документированный свод правил, принципов, в соответствии с которыми строится управление на основе инвестиционного цикла компании.

С другой стороны, настоящая политика – комплекс понятий и решений, устанавливающих структуру, объемы и типовые направления вложений в основные средства, прочие долгосрочные активы и финансовые инструменты.

Даже в компании среднего размера ежегодно формируется масса инициатив по капитальным вложениям долгосрочного характера. Не все инициативы превращаются в проекты, но избранные включаются в инвестиционные программы.

Соотношение инвестиционной стратегии и политики

Постановщиками целей и задач стратегии корпоративного уровня являются владельцы бизнеса, а ответственным ресурсом по ним – генеральный директор компании. За каждую локальную стратегию отвечают его заместители. Так, за финансовую отвечает финансовый директор.

За рыночную и конкурентную стратегии несет ответственность коммерческий директор. Инвестиционную стратегию в целом принимает на себя либо директор по развитию, либо главный инженер в части реальных инвестиций.

За блок финансовых инвестиций обычно отвечает финансовый директор.

Представляется, что инвестиционная стратегия отвечает за содержание капитального развития компании на долгосрочную перспективу, а политика – за его форму. В этом их главное отличие.

Исследуя ряд источников по вопросу имеющихся отличий, обнаруживаются два противоположных взгляда. Одна группа авторов считает, что инвестиционная политика организации реализуется «в фарватере», проложенном инвестиционной стратегией.

Другая группа имеет иную точку зрения на данный вопрос.

Так, представительница первой группы Н.И.Лахметкина считает, что «политика должна обеспечивать фактическую реализацию инвестиционной стратегии» (источник назван выше, стр. 87).

С этим вполне можно согласиться при условии, если считать, что содержание определяет форму.

В ряде определений политики, представленных в размещенной выше таблице сравнительного анализа, указывается, что инвестиционная политика предприятия и есть вид или часть стратегии.

Не вижу оснований для критики. Вместе с тем, импонирует еще один подход, логику которого хочется развернуть и проследить вытекающие, на мой взгляд, интересные выводы. В учебнике «Инвестиционный менеджмент» (Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю.Слушкина, В.И.Маколов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2104. – 440 с.; стр.320) выражают следующую позицию по данному вопросу.

Чем импонирует такая позиция? Тем, что она имеет право на существование. Мы знаем, что компания не вечна, особенно в современных событийных потоках. Она создается и проходит последовательность стадий своего жизненного цикла.

На каком-то этапе перед стратегией как ресурсом развития в соответствии с ЖЦ встает задача выработать «правила игры» на инвестиционном поле. И она выполняется, вырабатывается долгосрочная политика.

Форма инвестиционного процесса, закрепленная в политике, какое-то время соответствует велению времени.

Таблица соответствий общей и инвестиционной стратегий этапам ЖЦ предприятия

Данный посыл иллюстрируется представленной выше таблицей. В ней корректно связаны два вида стратегии и цели операционной деятельности.

Когда форма задана в политике в соответствии со стадией ЖЦ, инвестиционная стратегия следует ей, как воспроизводимое содержание. И, безусловно, рано или поздно возникает момент, когда новая общая стратегия и новые локальные стратегии засвидетельствуют смену фазы.

После этого общая парадигма управления и соответствующие политики должны быть неизбежно переработаны.

Типовые подходы к инвестиционной политике

Какую бы мы ни взяли в рассмотрение политику в сфере управления, ее состав всегда уникален и соответствует масштабам бизнеса, отрасли, стадиям жизненного цикла и уровню компетентности управленческой команды. Политика в инвестиционной сфере не исключение. Для успешного ее формирования ответственный руководитель в разработке политики может опереться на типовые подходы к решению данной задачи, а именно:

  • направления реализации политики;
  • принципы ее формирования;
  • факторы внешней и внутренней среды;
  • этапы разработки.

Политика может быть реализована по тем направлениям, которые позволяют эффективно управлять капитальным процессом. Основные направления инвестиционной политики включают следующее.

  1. Направление реальных инвестиций.
  2. Направление портфельных инвестиций.
  3. Управление рисками.
  4. Управление источниками инвестиционных ресурсов.

К основным принципам, применяемым при разработке политики, относятся:

  • принцип системности, предполагающий взаимосвязанность ее элементов с позиции стратегических целей;
  • принцип согласованности как с другими политиками управления в компании, так и различными стратегиями, включая функциональные;
  • принцип приоритета ориентиров и целей базовой стратегии (после которой политика актуализирована) для согласования инвестиционной стратегии, конкретных программ и проектов;
  • принцип юридической защиты инвестиций;
  • принцип независимости и самостоятельности проектов в рамках политики;
  • принцип эффективности для отбора проектов.

Для каждого предприятия свойственен свой специфический состав факторов, влияющих на политики. В ходе разработки политики в инвестиционной сфере важно их учитывать как по внешним, так и по внутренним условиям. Эту процедуру легче осуществить, задавая сущностные вопросы. Рассмотрим несколько примеров.

  1. А какие у нас имеются источники для запланированной программы? Факторы финансово-экономического положения компании.
  2. Как соответствуют наши инвестиции требованиям рынка? Факторы рынка, продукции, качества, объема, цены для рыночного запроса.
  3. А выгодно ли нам повышать потенциал предприятия за счет инвестиций в технологию? Факторы производственно-технологического уровня.
  4. Какую кредитную нагрузку принесет новое оборудование? Фактор соотношения собственных и заемных средств.
  5. Что получится, если сравнить добавленную стоимость в результате инвестиций и стоимость заемных ресурсов? Фактор стоимости ресурсов на рынке капиталов.

Этапы разработки инвестиционной политики

После того, как уточнены основные направления политики, предварительно оценены влияющие на нее факторы, можно переходить непосредственно к ее разработке. Процесс подготовки документа охватывает следующие этапы.

  1. Подготовка глоссария инвестиционной деятельности на предприятии.
  2. Определение объектов капитальных вложений и их признаков.
  3. Определение процедур экономически обоснованного обновления основных средств, в том числе в условиях неполного физического и морального износа.
  4. Уточнение принципов и этапов инвестиционного процесса на предприятии.
  5. Анализ предыдущей активности компании в сфере капитальных вложений и портфельных инвестиций.
  6. Уточнение внешних условий, рыночных предложений и их конъюнктуры.
  7. Оценка производственных и технологических возможностей предприятия.
  8. Учет стадии ЖЦ и стратегических целей развития предприятия в направлении инвестиционной деятельности.
  9. Уточнение основных рисков вложений в основной капитал предприятия.
  10. Выбор типа политики, исходя из ее целей и основных рисков.
  11. Выбор приоритетов по основным направлениям капитальных вложений на долгосрочную перспективу.
  12. Разработка разделов политики предприятия в отраслевом и региональном разрезах.
  13. Взаимоувязка основных положений политики с установлениями других управленческих политик компании.

Управлять проектами должно быть легко. И приводить они должны к выгоде инвесторов и компании. Однако проекты, связанные с вложениями капитала, – явление весьма сложное в воплощении.

Для того чтобы инвестиционные проекты достигали намеченного, целесообразно разработать и прописать всю инфраструктуру инвестиционной деятельности. Стратегия бизнеса → Инвестиционная стратегия-политика → Корпоративная система управления проектами → Программа проектов → Локальный проект.

Такая регламентированная среда управления проектами дает PM чувство уверенности в том, что он будет успешен.

Источник: http://projectimo.ru/upravlenie-investiciyami/investicionnaya-politika.html

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector