Ключевая ставка цб рф на сегодня. таблица изменений 2018 года

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2018 год — таблица значений

Регулированием основных процессов экономики в нашей стране занимается Центробанк, и основным инструментом для этого является величина ключевой ставки. Причем такое значение применяется во многих сферах финансовой деятельности.

Размер показателя периодически пересматривается и закрепляется специальными актами. Его необходимо использовать без исключения на всей территории России.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2018 год считается одним из важнейших элементов экономики.

Что такое ключевая ставка

Ключевая ставка — это показатель, какой закрепляется в официальных документах, и выражает минимальный процент, под который коммерческие банки могут привлекать внешние денежные средства для своей деятельности.

Помимо этого, данное значение также выражает максимальный процент, под какой Центробанк может размещать на своих депозитах деньги от прочих банков. Ключевая ставка считается одним из главных показателей, который выражает текущее состояние экономики страны.

Еще недавно в экономике применялись сразу два понятия — ключевая ставка, а также ставка рефинансирования. Оба этих значения определялись Центробанком, но выражали отличные друг от друга значения.

В 2016 году было принято решение объединить их, и обновленный показатель стал носить название ключевая ставка рефинансирования. Планируется, что благодаря ее использованию государство сможет уменьшить текущий уровень инфляции до приемлемых значений.

Когда коммерческие банки принимают решение об установлении процентной ставки на свои кредитные продукты, то ее расчет имеет в своей основе ключевую ставку. Также госорганы с помощью измерения выражения ключевой ставки могут повышать, либо наоборот снижать инфляционные процессы.

Также это показатель применяется для определения размера штрафных санкций, начисляемых при срыве сроков уплаты налогов, при расчете оплаты за пользование привлеченными средствами, при определении материальной выгоды.

Внимание! Также на основании ключевой ставки определяется размер компенсации работникам, если субъект бизнеса задерживает выдачу их зарплаты.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня составляет 7,5%. Она всегда опубликована на сайте Центробанка.

За предыдущие 2 года она принимала следующие значения:

Период, когда она действовала	Значение, в %
С 12-02-2018 г.	7,50

Источник: https://infportal.ru/buhuchet/koeffitsienty/klyuchevaya-stavka-tsb-rf.html

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2018 год, таблица официальный сайт

Александр Баулин, Управляющий активами ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент». Закладываю 75% вероятности за сохранение и 25% за повышение на 0,25 пп.

Скорее всего ЦБ оставит ставку без изменения, ограничившись риторикой о том, что в случае необходимости поддержит национальную валюту.

Об этом глава ЦБ говорила на недавнем форуме – факторов за сохранение ставки ни текущем уровне больше.

Единственным значимым фактором за повышение может выступить почти со 100% вероятностью грядущее повышение ставки ФРС США, что усилит отток долларов с развивающихся рынков — возможно, ЦБ предпочтет сыграть на опережение.

На текущий момент, закладываю 75% вероятности за сохранение и 25% за повышение на 0,25 пп. В пользу сохранения ставки на текущем уровне играет отскок и стабилизация на рынке ОФЗ, что особенно заметно по длинным выпускам, а также некоторое отступление доллара к рублю.

В случае сохранения ставки для рубля и ОФЗ значительных изменений не произойдет. В случае увеличения рубль может окрепнуть до 65-66 за доллар, при условии ослабления санкционной риторики США. Ждем, надеемся и верим!

Ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня 2018 год

Сергей Королев, Руководитель Управления по работе с клиентами ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент». Ставка на ближайшем заседании ЦБ РФ останется на прежнем уровне

В текущих реалиях ключевая ставка на ближайшем заседании ЦБ РФ останется без изменений. Это связано с большим запасом устойчивости ЦБ к внешним и внутренним факторам, а так же риторикой властей, которые видят необходимость дальнейшего снижения банковских ставок по кредитам.

Но, скорее всего, рынку будет дан сигнал о возможном увеличении ставки в будущем, так как достаточно факторов выступает за повышение – прежде всего ослабление рубля к доллару, которое гипотетически может продолжиться еще на 10% на фоне увеличения санкционного давления со стороны США и Европы. Кроме того, начали набирать обороты инфляционные ожидания , и по прогнозу многих аналитиков в начале 2019 года инфляция может выйти за целевые значения ЦБ в 4%, что так же является драйвером для повышения ключевой ставки уже в октябре – ноябре 2018 года.

Ставка ЦБ РФ на сегодня 2018 год

Совет директоров Банка России 27 июля 2018 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых. Хотя годовая инфляция остается ниже цели, формируется тенденция ее возвращения к 4%.

Банк России прогнозирует годовые темпы роста потребительских цен в 3,5–4% в конце 2018 года и временное превышение годовой инфляцией 4% в 2019 году в связи с запланированным увеличением налога на добавленную стоимость.

Годовые темпы роста потребительских цен вернутся к 4% в начале 2020 года.

Баланс рисков смещен в сторону проинфляционных рисков. Сохраняется неопределенность относительно степени влияния налоговых мер на инфляционные ожидания, а также неопределенность развития внешних условий.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке, оценивая инфляционные риски, динамику инфляции и развитие экономики относительно прогноза.

Банк России считает наиболее вероятным переход к нейтральной денежно-кредитной политике в 2019 году.

Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке 2018

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 14 сентября 2018 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

Прогноз экспертов об изменении ключевой ставки ЦБ РФ на 2018 год

Потенциальное наложение санкций США на российские гособлигации может привести к росту ключевой ставки ЦБ, что в свою очередь повысит ипотечные ставки и увеличит стоимость кредитов для девелоперов, считают эксперты, опрошенные РИА Недвижимость.

В начале апреля США ввели новые санкции против РФ. В санкционный список попал ряд крупных российских бизнесменов и подконтрольные им компании, в частности, Олег Дерипаска и контролируемые им En+ Group, «Группа ГАЗ», «Базовый элемент» и «Русал», Виктор Вексельберг и его группа «Ренова», а также Сулейман Керимов, Кирилл Шамалов, глава «Газпрома» Алексей Миллер, глава ВТБ Андрей Костин.

После этого курс рубля обвалился более чем на 10%. При этом остается возможность введения санкций против российских долговых обязательств.

Ключевая ставка ЦБ РФ, что это такое

Ключевая ставка — годовой процент, под который ЦБ РФ выдает кредиты коммерческим банкам. Вслед за регулятором свои кредитные ставки, как правило снижают и банки. Вместе с тем, стоит отметить, что в России традиционно приняты фиксированные ставки по кредитам, тогда как на Западе больше распространены плавающие.

Ставка рефинансирования и ключевая ставка

Годовой процент, который обычные банки должны уплатить Центробанку, беря у него кредиты, называется ставкой рефинансирования.

Вместе с тем, существует ключевая ставка, введенная в России с сентября 2013 г.

, представляющая собой минимальный процент, под который банки получают недельные займы от ЦБ РФ, она же является максимальной ставкой по депозитам, принимаемым Центробанком от коммерческих банков.

С 2016 года понятие «ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации» фактически стало означать ключевую ставку. Эти показатели ЦБ РФ уравнял между собой в 2016 г.

, ранее же их значения устанавливались независимо друг от друга.

Таким образом, отдельно ставка рефинансирования ЦБ на 2018 год не принимается, но в обиходе этот термин продолжает использоваться, подразумевая ставку ключевую.

Источник: http://www.tver-portal.ru/oktyabr-2017/26454-klyuchevaya-stavka-tsb-rf-na-segodnya-2018-god-tablitsa-ofitsialnyj-sajt.html

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2018 год | Полит-Гид

Опубликовано 9:52 Июль 31, 2018

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых. Совет директоров Банка России 15 июня 2018 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых.

Банк России пересмотрел вверх прогноз инфляции с учетом предлагаемого повышения налога на добавленную стоимость в 2019 году.

Данная мера окажет влияние на динамику потребительских цен в следующем году, а также может иметь эффект уже в текущем году.

Банк России прогнозирует годовую инфляцию в 3,5–4% в конце 2018 года и ее краткосрочное повышение до 4–4,5% в 2019 году. Темпы роста потребительских цен вернутся к 4% в начале 2020 года.

Баланс рисков до конца 2019 года сместился в сторону проинфляционных рисков. Банк России будет принимать решение по ключевой ставке, оценивая инфляционные риски, динамику инфляции и развитие экономики относительно прогноза.

Прогноз экспертов об изменении ключевой ставки ЦБ РФ на 2018 год

Ключевая ставка ЦБ РФ, что это такое

Ставка рефинансирования и ключевая ставка

Вместе с тем, существует ключевая ставка, введенная в России с сентября 2013 г.

, ранее же их значения устанавливались независимо друг от друга.

Источник: https://polit-gid.ru/8596kljuchevaja-stavka-cb-rf-na-segodnja-2018-god-3/

Ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня 2018 год (ставка ЦБ РФ сейчас, таблица)

ЦБ РФ повысил ставку рефинансирования. На сегодня (сентябрь 2018 года) она возросла на 0,25 пункта. Таблицу ее значений, используемых ранее, таблицу ставок Банка России по всем операциям, а также прогноз изменений вы найдете в этой статье.

Ставку рефинансирования ЦБ РФ впервые установил в 1992 году. Первоначально ее ввели для реализации возможности простимулировать рыночную экономику и денежное обращение на территории РФ. Но затем стали применять и в других целях. Так, согласно Налоговому кодексу она нужна для расчета:

пеней за нарушение сроков уплаты налогов, сборов и взносов (расчет производится исходя из неуплаченной суммы и 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки до даты фактической оплаты);
материальной выгоды либо экономии на процентах по займам (расчет производится исходя из суммы займа и 2/3 ставки рефинансирования).

Наш бесплатный онлайн-сервис позволит вам подготовить платежное поручение для своевременной уплаты налогов, сборов и страховых взносов:

Оформить платежку

Согласно Гражданскому кодексу при помощи ставки можно определить:

причитающуюся с заемщика сумму процентов исходя из банковской ставки, если в договоре не были прописаны условия по процентам;
штрафы и пени за просрочку платежей, нарушения сроков поставок и т. п.

Ставка рефинансирования сейчас и в будущем

23 марта Совет директоров Банка России снизил значение ставки на 0,25 пункта.

27 июля он принял решение сохранить ставку на том же уровне — 7,25% годовых.

14 сентября значение ставки рефинансирования в 2018 году пересмотрели.

Следующее заседание Совета директоров по уровню ставки рефинансирования пройдет 26 октября 2018 года.

Специалисты ЦБ РФ отмечают, что возврат значения годовой инфляции к 4% идет быстрее прогнозного. В августе 2018 года годовые темпы прироста потребительских цен вышли к 3,1%. Инфляция растет по причине повышения до 1,9% годового темпа прироста цен на продовольственные группы товаров.

По прогнозам, темпы прироста потребительских цен выйдут на уровень 3,8–4,2% к концу 2018 года. Годовой размер инфляции станет максимальным в I полугодии 2019 года. К концу 2019 года он составит 5,0–5,5%.

Квартальные темпы прироста потребительских цен в годовом выражении замедлятся до 4% во II полугодии 2019 года. В I полугодии 2020 года годовая инфляция вернется к уровню 4%.

В этот период исчерпаются эффекты от ослабления рубля и повышения НДС.

Таким образом, ЦБ РФ будет оценивать возможность дальнейшего повышения ставки рефинансирования с учетом динамики инфляции и экономики согласно приведенному выше прогнозу. Также будут учитываться риски от внешних условий и реагирования на них финансовых рынков.

Ставка рефинансирования в 2018 году и ранее (таблица)

Значение ставки рефинансирования ЦБ РФ за всю историю ее существования менялось довольно часто и в разных диапазонах. Так, первое процентное значение равнялось 20%.

Через пять месяцев оно возросло в 4 раза и продолжало стремительно расти вплоть до середины 1994 года. Достигнув пика, оно колебалось в районе 200% несколько лет.

В начале 2000-х годов произошло снижение ставки до приемлемого уровня.

Таблица. Все значения ставки рефинансирования ЦБ РФ и ключевой ставки

Дата начала применения	Значение ставки рефинансирования (ключевой ставки), % годовых	Документ Банка России
17 сентября 2018	7,50	Информация:от 14.09.2018
26 марта 2018	7,25

Источник: https://www.BuhSoft.ru/article/1423-stavka-refinansirovaniya-tsb-segodnya

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня — 2018. Таблица, график заседаний

Банк России (ЦБ РФ), Россия: календарь заседаний онлайн и информация о текущей процентной ставке. Последнее заседание состоялось 26 октября 2018, текущая процентная ставка составляет 7.5%.

Россия — Российский рубль
Ключевая ставка	7.5% от 26 окт. 2018
Следующее заседание	14 декабря 2018

Сколько составляет официальная процентная ставка ЦБ РФ на сегодня? Когда пройдет следующее заседание Банка России и снижение ставки в 2018 году? Каковы прогнозы по изменению процентной ставки? Отслеживайте размер ключевой ставки ЦБ на сегодня на портале InvestFuture.

Ключевая ставка ЦБ РФ в 2018 году

Ключевая ставка Банка России – важнейший инструмент кредитной и денежной стратегии государства и один из основных индикаторов экономической обстановки в стране.

Значение ставки влияет на благополучие всего народа, неслучайно на ее изменения моментально откликаются крупнейшие деловые СМИ.

Внимание к этой теме позволит не только быть осведомленным в том, каким курсом движется развитие экономического сектора, но и научит делать хотя бы приблизительные бизнес-прогнозы.

Они пригодятся для выбора удачного момента, чтобы взять у банка деньги в долг, открыть депозит или для других личных целей.

Для чего нужна ключевая процентная ставка?

Размер ключевой ставки – минимальный процент, под который Центральный банк предлагает коммерческим банкам заемные денежные средства. Срок пользования ограничен семью днями. Как следствие, действующая ключевая ставка влияет на процент по займам и вкладам, которые предоставляют негосударственные финструктуры пользователям финансовых услуг.

Официальная ключевая ставка была введена четыре года назад, в 2013-м, и ознаменовала обращение ЦБ РФ к стратегии так называемого «инфляционного таргетирования» как к механизму регулирования денежной и кредитной политики, который должен был снизить риски обесценивания денег и, соответственно, обеспечить положительную динамику в отношении инвестиций.

На что влияет изменение ключевой ставки?

На покупательную способность денег. Причем важны не только колебания этого показателя, но и факт ее стабильности.
Процент ключевой ставки контролирует состояние всех финансовых рынков Российской Федерации.

От нее рассчитывается стоимость фондирования – а именно стоимость привлеченных ресурсов, которыми финорганизации обеспечивают свое функционирование.

Ставка устанавливает цену кредитов в частных банках и регулирует доходность по вкладам для юрлиц, предприятий и обычных граждан.

К чему приводит снижение ключевой ставки цб

Чтобы получить ответ на этот вопрос, нужно понять, как реагирует на ее колебания экономика в целом. От того, какая ключевая ставка установлена ЦБ, зависит, насколько дорогими для населения и бизнеса будут займы в коммерческих банках.

Высокая ставка позволяет регулятору добиваться устойчивости в банковском секторе, но и делает заемные средства недешевым удовольствием. Это обстоятельство, в свою очередь, тормозит развитие предпринимательской деятельности, заставляет сокращать производство и персонал.

Зато хранить деньги на вкладах в этой ситуации становятся крайне выгодно. Высокие ставки приводят к более активному сбережению средств, но снижается покупательская активность. Растет привлекательность вложений в фондовый рынок страны для иностранных инвесторов. При повышении ставок, как правило, укрепляется курс национальной валюты.

Низкая ставка означает невысокую стоимость кредитов, а значит, для юридических лиц и простых людей они становятся более привлекательными. Однако при таких условиях класть деньги на депозит будет невыгодно. Низкие ставки стимулируют рост потребления. Понижение ставки может приводить к снижению курса рубля.

Невысокие ставки считаются лучшими для развития государства, поскольку:

дают возможность взять кредит на наиболее выгодных условиях;
что, в свою очередь, дает возможность расти и развиваться промышленности и производствам;
растет покупательская способность населения, дешевеют товары широкого потребления.

Динамика ставки в 2017 году

Все изменения ключевой ставки находятся в ведении ЦБ РФ.

Заседания по ключевой ставке проходят с периодичностью один раз в 6 недель (или полтора месяца), по его итогам организуется пресс-конференция, на которой представителям средств массовой информации и общественности даются разъяснения по поводу принятого решения.

Это событие предваряет официальный пресс-релиз ЦБ, который публикуется в 13:30 по московскому времени.Так, в сентябре нынешнего года ЦБ уменьшил значение показателя на 0,5%. Итоговая цифра составила 8,5 %, что стало четвертым сокращением в 2017 году.

На такое решение госрегулятора повлияла инфляция, которая составляет сейчас 4% (в июле – 4,4%, в августе – 3,3%). Поводом стало и то, что рост ВВП во втором квартале текущего года превысил прогнозы и составил 2,5%. Кроме повышенной активности, оживилась и торговля, что эксперты связывают с ростом потребительского спроса.

Эта новость была крайне позитивно принята бизнесменами и банкирами. По мнению экспертов, экономика России выходит на докризисный уровень, который она имела до ноября 2014 года и случившегося тогда обвала рубля.

Стремясь сдержать инфляцию и скорректировать нездоровую ситуацию на валютном рынке Российской Федерации, три года назад госрегулятор резко повысил ставку с 10,5 до 17%. Таким образом, она достигла своего исторического максимума за всю историю существования.

Прогнозы на 2018 год, график заседаний

Что касается перспектив по ключевой ставке, прогноз Центробанка допускает ее дальнейшее уменьшение в 2017 и 2018 году. Это будет зависеть от того, насколько инфляция будет отклоняться от прогноза, а также от и экономической активности внутри страны и установившихся цен на чаще всего приобретаемые людьми товары.

Финансовые условия возвращаются на докризисные позиции, что для населения, с одной стороны, означает снижение доходности по банковским депозитам, но и несет ряд позитивных перемен:

кредитные продукты, включая ипотечные, станут доступнее;
меньше безработицы (промышленные предприятия благодаря дешевым займам смогут расширять производство, рабочих мест будет больше);
финансовая устойчивость должна будет привести к увеличению зарплат.

Непродуманные действия регулятора всей кредитно-денежной системы могут привести к сбоям в работе валютных рынков, паническим настроениям в обществе и застою в экономике. Напротив, грамотный и разумный подход обеспечит стабильность даже в эпоху перемен.

Банк России (ЦБ РФ) — таблица ставок

Источник: https://investfuture.ru/meetings/bank/1

Ключевая ставка ЦБ РФ в 2018 году

Ключевая ставка ЦБ в 2018 году продолжит снижаться, уверены в правительстве, что станет новым драйвером роста экономики. При этом регулятор будет учитывать динамику валютного рынка и колебания индекса инфляции. Снижение ставки ЦБ обеспечит отечественную экономику дешевыми кредитными ресурсами, что положительно отразится на темпах роста ВВП.

Восстановление российской экономики позволило Центробанку перейти к плавному снижению ключевой ставки. Во время кризиса регулятор был вынужден повысить стоимость рублевой ликвидности, снижая волатильность на валютном рынке. Замедление инфляции в 2017 году до целевого рубежа – 4% — дает возможность ЦБ изменить свою политику.

В конце 2014 году ЦБ был вынужден повысить ставку до 17%, что позволило нивелировать панику на валютном рынке. После стабилизации экономической ситуации регулятор перешел к понижению ставки. В январе-июне 2017 года Центробанк три раза пересматривал данный показатель. В результате ключевая ставка ЦБ РФ достигла рубежа 9%.

В следующем году регулятор продолжит данную политику, считают эксперты, однако будет действовать более осторожно. Ключевая ставка Центробанка России в 2018 году может быть скорректирована до 7,5%, прогнозируют аналитики «Ренессанс Капитала». Дальнейшее замедление инфляции станет сигналом для очередного этапа снижения ставки, что положительно отразится на темпах экономического роста.

Снижение ставки ЦБ позволит сократить стоимость ипотеки до 8-10%, считают эксперты. В результате рынок недвижимости получит дополнительный драйвер роста. Кроме того, удешевление заемных ресурсов позволит увеличить объемы кредитования промышленности, которая нуждается в серьезных инвестициях после окончания кризиса.

Дешевые кредиты позволят ускорить рост ВВП до 3% в год. В результате российская экономика сможет преодолеть период стагнации и выйти на среднемировые темпы роста. Однако основной целью регулятора остается сокращение инфляции, что может помешать снижению ставки.

В первую очередь представители Центробанка будут учитывать возможное ослабление рубля, чему будет способствовать ухудшение внешних факторов. Рост курса доллара приведет к удорожанию импорта, что отразится на динамике цен. Основным риском для устойчивости отечественной валюты остается волатильность нефтяного рынка.

Фактор «черного золота»

В начале следующего года стоимость барреля нефти может обвалиться до 40 долларов, считает эксперт Ричард Горри.

Динамика цен в ближайшей перспективе будет связана с готовностью ОПЕК продлить условия по сокращению нефтедобычи (действующее соглашение предполагает ограничение нефтедобычи до марта 2018 года).

Если представители картеля не смогут согласовать ограничительные меры, то нефтяные котировки окажутся под существенным давлением.

Очередное падение цен на нефть чревато ухудшением динамики российской экономики. Снижение стоимости барреля до 40 долларов приведет к сокращению бюджетных поступлений. При этом правительству придется девальвировать рубль до 70 руб./долл., что отразится на ускорении инфляции. В результате регулятор не сможет продолжить снижение ключевой ставки.

Еще один фактор, который отразится на действиях ЦБ – отток капитала. Представитель ВШЭ Валерия Миронова отмечает масштабный отток портфельных инвесторов с российского рынка.

Данная тенденция связана с ростом геополитической напряженности и крахом надежд на скорую отмену санкций.

Более того, новые ограничения со стороны США и ответные меры РФ препятствуют нормализации отношений в среднесрочной перспективе.

Помимо внешних факторов, ослабление отечественной валюты может быть связано с дефицитом бюджета. В 2018 году власти могут профинансировать увеличение расходов на социальную сферу за счет эмиссионных доходов, что обернется повышением курса доллара. При этом правительство сократит дефицит федерального бюджета, сохраняя существующие резервы.

Девальвация рубля приведет к ускорению инфляции, что противоречит целям Центробанка. В результате регулятору будет сложно обеспечить необходимые темпы снижения ставки.

В правительстве рассчитывают на скорое снижение стоимости кредитных ресурсов, что позволит ускорить темпы промышленного роста. Однако зампред ЦБ Ксения Юдаева прогнозирует замедление темпов снижения ставки в 2018 году.

Данная тенденция будет связана с колебаниями валютных котировок.

Базовый прогноз ключевой ставки в 2018 году предполагает снижение данного показателя до 7,5%. При этом инфляция будет сохраняться на уровне 4%, что позволит регулятору продолжить снижение ставки.

Падение цен на нефть до 40 долл./барр. станет существенной угрозой для реализации данного сценария. Кроме того, рост геополитической напряженности и отток капитала будут создавать давление на позиции рубля. В результате регулятор будет вынужден сохранить ставку в пределах 9%.

Снижение ставки Центробанка позволит удешевить кредиты, что станет дополнительным фактором роста отечественной экономики в среднесрочной перспективе.

Видео :

Читайте также:

Заметили опечатку на сайте? Мы будем благодарны вам, если вы выделите ее и нажмете Ctrl + Enter

Источник: http://2018god.net/klyuchevaya-stavka-cb-rf-v-2018-godu/

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых | Банк России

Информация

Совет директоров Банка России 26 октября 2018 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых. С предыдущего заседания Совета директоров ситуация на внутреннем финансовом рынке стабилизировалась. При этом проинфляционные риски остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте.

Сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий. Банк России прогнозирует годовую инфляцию в интервале 5,0–5,5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в 2020 году.

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки, принимая во внимание динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а также учитывая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Динамика инфляции. Продолжается возвращение годовой инфляции к 4%, что соответствует прогнозу Банка России. Годовой темп прироста потребительских цен составил 3,4% в сентябре (3,5%, по оценке на 22 октября).

Рост годовой инфляции в сентябре в основном связан с увеличением до 2,5% темпа прироста цен на продовольственные товары. Этому способствовало изменение баланса спроса и предложения на отдельных продовольственных рынках. Также происходит подстройка цен к произошедшему с начала года ослаблению рубля.

Большинство показателей годовой инфляции, характеризующих наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценке Банка России, демонстрируют рост.

Ценовые ожидания предприятий остаются на повышенном уровне в связи с произошедшим с начала года ослаблением рубля и предстоящим повышением НДС. Инфляционные ожидания населения снизились в октябре, однако заметно превышают средние значения I–II кварталов текущего года. Сохраняется неопределенность относительно их дальнейшей динамики.

Ситуация на внутреннем финансовом рынке во второй половине сентября — октябре стабилизировалась, курсовая волатильность снизилась. Этому способствовали решения Банка России в сентябре о повышении ключевой ставки и приостановке покупки иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила до конца 2018 года, а также некоторая стабилизация внешних условий.

По прогнозу Банка России, темпы прироста потребительских цен составят 3,8–4,2% к концу 2018 года. Под действием разовых факторов годовая инфляция временно ускорится, достигнув максимума в первом полугодии 2019 года, и составит 5,0–5,5% на конец 2019 года.

Квартальные темпы прироста потребительских цен в годовом выражении замедлятся до 4% уже во втором полугодии 2019 года. Годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 года, когда эффекты произошедшего ослабления рубля и повышения НДС будут исчерпаны.

Денежно-кредитные условия. Продолжается некоторое ужесточение денежно-кредитных условий. С предыдущего заседания Совета директоров доходности ОФЗ снизились, но остаются заметно выше уровней I квартала текущего года.

В этих условиях происходит дальнейшее повышение процентных ставок на депозитно-кредитном рынке.

Это способствует сохранению положительных реальных процентных ставок по депозитам, что поддержит привлекательность сбережений и сбалансированный рост потребления.

Экономическая активность. Российская экономика растет темпами, близкими к потенциальным. В сентябре происходило увеличение промышленного производства, однако его динамика оставалась неоднородной по отраслям.

Потребительский спрос расширялся умеренными темпами, преимущественно за счет покупок непродовольственных товаров. По оценкам Банка России, в III квартале продолжился рост инвестиционной активности.

Банк России сохраняет прогноз темпа прироста ВВП в 2018 году в интервале 1,5–2%.

Взгляд Банка России на среднесрочные перспективы роста российской экономики также существенно не изменился. В 2019 году планируемое повышение НДС может оказать небольшое сдерживающее влияние на деловую активность (преимущественно в начале года).

Дополнительные полученные бюджетные средства уже в 2019 году будут направлены на повышение государственных расходов, в том числе инвестиционного характера. В результате, по прогнозу Банка России, темп прироста ВВП в 2019 году будет в границах 1,2–1,7%.

В последующие годы возможно повышение темпов экономического роста по мере реализации запланированных структурных мер.

Инфляционные риски. Баланс рисков остается смещенным в сторону проинфляционных рисков, особенно на краткосрочном горизонте. При стабилизации ситуации на внутреннем финансовом рынке сохраняется высокая неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий и их влияния на цены финансовых активов.

Дальнейший рост доходностей на развитых рынках, отток капитала из стран с формирующимися рынками и геополитические факторы могут привести к усилению волатильности на финансовых рынках и оказать влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

Оценка Банком России рисков, связанных с волатильностью нефтяных цен, динамикой заработных плат, возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась. Эти риски остаются умеренными.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 14 декабря 2018 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

26 октября 2018 года

При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.

Источник: http://www.cbr.ru/press/keypr/

Заседание ЦБ 14 сентября 2018 года по ключевой ставке — прогноз

Банк России на заседании совета директоров 14 сентября сохранит ключевую ставку на нынешнем уровне 7,25% годовых, полагают опрошенные ТАСС эксперты. По их мнению, регулятор сейчас не пойдет на повышение ключевой ставки, несмотря на рост инфляционных рисков, снижение курса рубля и опасение введения в ноябре новых санкций США.

Обсуждение возможности повышения ключевой ставки 14 сентября захватило рынок после прозвучавшего на пресс-конференции в начале месяца заявления главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о появлении некоторых факторов, которые позволяют «положить на стол» вопрос возможного повышения ставки.

Набиуллина отметила, что инфляция возвращается к цели ЦБ РФ на уровне 4% чуть быстрее, чем прогнозировалось ранее, в том числе и прежде всего из-за внешних факторов. Глава ЦБ добавила, что регулятор видит повышенную волатильность на финансовых рынках — и не только в России, но и в мире.

Именно возросшая волатильность рубля на фоне санкционных опасений стала одним из факторов ускорения инфляционных ожиданий с момента предыдущего заседания совета директоров ЦБ РФ 27 июля. Так, в августе инфляционные ожидания россиян выросли до 9,9% с 9,7% в июле, а курс доллара с 27 июля по сегодняшний день увеличился к рублю на 9,3%, евро — на 8,8%.

На фоне санкционных опасений и слабого рубля продолжает расти доходность 10-летних ОФЗ. В августе она достигла 8,4% против 7,7% в июле, а в начале сентября превысила 9%.

27 августа начали действовать очередные ограничения США в отношении России из-за приписываемой ей причастности к отравлению экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочери Юлии в британском Солсбери.

Новые санкции подразумевают запрет на экспорт в Россию товаров и технологий, которые контролируются американскими регуляторами по критерию национальной безопасности, а также на поставки электроники, компонентов и технологий из нефтегазовой отрасли.

Однако опасения финансистов вызывают возможные ноябрьские санкции, в числе которых предполагается фактический запрет на операции с российским госдолгом со сроком обращения более двух недель (касается только новых выпусков).Предыдущий раз ЦБ РФ повышал ключевую ставку в декабре 2014 года.

Однако на тот момент волатильность рубля и инфляционные риски были значительно выше нынешних значений, а регулятор тогда объяснил свое решение повысить ключевую ставку с 10,5% сразу до 17% необходимостью ограничить существенно возросшие девальвационные и инфляционные риски.

По мнению экспертов, сейчас нет необходимости в повышении ключевой ставки даже на 25 базисных пунктов (б. п.).Макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов ожидает, что ЦБ РФ 14 сентября сохранит ставку на уровне 7,25%, поскольку серьезных инфляционных рисков пока не возникло, а текущий валютный курс позволяет инфляции остаться в рамках прогноза ЦБ на 2018 и 2019 гг.

«Естественно, если произойдет более серьезное ослабление рубля в дальнейшем, тогда ЦБ поднимет ставку. Но сейчас необходимости поднимать ставку нет. Все, что сейчас есть, вызвано пока что негативными ожиданиями. Поднимать ставку на небольшую величину — 25 б. п. или 50 б. п. — означает подогреть ожидания повышения ставки в будущем, подстегнуть распродажи на рынке ОФЗ, дополнительно раскачав лодку», — полагает эксперт.

По его словам, ослабление рубля в последнее время не было настолько резким, чтобы регулятору пришлось повышать ключевую ставку.

«Рубль за сентябрь ослаб на 3,9%, а за август на 5,8% — это в сумме даже меньше 10%. Если бы рубль ослаб на 10% за месяц, это было бы серьезным аргументом для повышения ставки», — добавил Мурашов.

По прогнозу главного экономиста ИК «Ренессанс Капитал» по России и СНГ Олега Кузьмина, изменений ключевой ставки 14 сентября не будет, но риторика ЦБ окажется жесткой. «С одной стороны, явно выросли инфляционные риски — они связаны с тем, что инфляция может быть выше 5,5% в марте — апреле 2019 года.

ЦБ, наверное, должен дать понять, что если он видит, что инфляционные риски могут привести к значительному отклонению инфляции от цели на длительный период времени, он может рассмотреть возможность поднять ставки.

Но при этом, наверное, пока еще рано так резко менять траекторию ставки, и ЦБ предпочтет пока еще просто дать жесткий сигнал, а ставку не менять», — прогнозирует экономист.

По словам эксперта, возможны сценарии, при которых ставку не придется повышать — «если нефть останется на текущих уровнях, если не будет новых санкций и если динамика инфляции окажется лучше ожиданий». «В принципе, все вместе это, наверное, сложно рассматривать как базовый сценарий, но ничего из этого не является невозможным.

Поэтому вполне ЦБ может пока еще посмотреть, как ситуация будет развиваться», — полагает Кузьмин.
Вместо повышения ставки ЦБ может поменять риторику, полагают эксперты. «Заседание 14 сентября будет с пресс-конференцией Эльвиры Набиуллиной и публикацией доклада по денежно-кредитной политике.

Так что у ЦБ РФ есть дополнительные инструменты, чтобы уверить рынки в контроле за ситуацией. Для успокоения инвесторов может быть достаточно того, чтобы показать адекватную оценку сложившейся ситуации и сохранить «холодную голову», — комментирует старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук.

Интрига 14 сентября заключается в том, насколько сильно ЦБ поменяет риторику, полагает руководитель Центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталия Орлова. По ее ожиданиям, ключевая ставка на заседании 14 сентября останется без изменений.

При этом, если ЦБ оставит в своем комментарии слова о том, что видит потенциал для снижения ставки в 2019 году, это будет достаточно мягкая риторика, полагает аналитик.

«Если ЦБ все-таки риторику сделает такой, что потенциал снижения уже ограничен, и есть факторы для повышения ставки, то это будет ужесточением комментария, который будет готовить рынок к повышению ставки», — сказала Орлова. По ее мнению, даже если бы ЦБ решился на повышение ставки, ему удалось бы это сделать не раньше второго квартала 2019 года. «Потому что сначала ЦБ должен подготовить рынок к тому, что он будет повышать, а не снижать, ставку, потом он должен посмотреть, каким будет уровень инфляции», — пояснила она.

Аналитики «ВТБ Капитал» полагают, что ключевая ставка останется без изменений 14 сентября, а в пресс-релизе ЦБ укажет на возросшие риски и при этом отметит, что в условиях повышенной волатильности и, как следствие, повышенного статистического шума на валютном рынке получение более четкого сигнала требует большего времени.

Кроме того, по мнению экономиста «ВТБ Капитал» по России и СНГ Александра Исакова, регулятор 14 сентября заявит об отсутствии потенциала для снижения ставки. «Мы полагаем, что по итогам заседания будет заявлено, что Банк России не видит пространства для снижения ключевой ставки до конца 2018 года или, возможно, второго квартала 2019 года.

При этом в пресс-релизе вряд ли что-то будет сказано о возможности ужесточения денежно-кредитной политики», — считает он.

Хотя у регулятора действительно появились некоторые факторы в пользу обсуждения потенциального повышения ключевой ставки, власти и бизнес незадолго до заседания совета директоров ЦБ неоднократно высказывались в пользу сохранения показателя на прежнем уровне.

Так, помощник президента РФ Андрей Белоусов заявил, что, возможно, некие основания для повышения ключевой ставки есть, однако «это будет крайне нежелательное действие, потому что это затормозит инвестиционную активность и экономический рост, а также приведет к дополнительным расходам бюджета».

По словам главы РСПП Александра Шохина, бизнес рассчитывает, что на заседании совета директоров 14 сентября Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 7,25%. «Я считаю, что не надо ее повышать, что надо дождаться промежуточных выборов в Конгресс (США — прим. ТАСС), я имею в виду — этого адского санкционного закона, потому что при том, что мы более-менее понимаем, что там может быть,.. степень жесткости может быть различной», — сказал он.

Глава Минпромторга РФ Денис Мантуров в кулуарах Восточного экономического форума заявил, что поддерживает сохранение или снижение ключевой ставки ЦБ.

«Я считаю — конечно, не поднимать. Чем дешевле (заемные средства для промышленности — прим. ТАСС), тем лучше», — сказал министр, отвечая на вопрос, является ли он сторонником сохранения ключевой ставки.

По мнению председателя комитета Госдумы по финансовому рынку, председателя совета Ассоциации банков России Анатолия Аксакова, совет директоров Банка России на ближайшем заседании сохранит ключевую ставку на уровне 7,25% годовых.

«Есть вещи, которые позволяют не повышать ключевую ставку — например, уровень инфляции ниже целевого до сих пор, и я допускаю, что мы не дойдем до 4% к концу года. Второе — то, что цена на мировых рынках на нефть высокая, наши международные резервы растут, несмотря на все волатильные явления на финансовом рынке.

Поэтому мой прогноз — что ставка будет сохранена на текущем уровне. К сожалению, она вряд ли будет понижена с учетом внешних причин, но и вряд ли будет повышена», — сказал Аксаков.