открытая библиотека учебной информации
Финансовая устойчивость организации определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.
Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации.
Анализ структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к ее неплатежеспособности.
Это может быть как нерациональное использование собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации.
Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении организации и формируются за счет собственных ресурсов (главным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства — это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы.
Эффективная работа организации достигается, если максимальные результаты имеют место при наименьших затратах. Минимизация затрат достигается, прежде всœего, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов организации, ᴛ.ᴇ.
наиболее целœесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов.
Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:
· абсолютная финансовая устойчивость;
· нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;
· неустойчивое финансовое состояние;
· кризисное финансовое состояние.
В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). В случае если обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой устойчивости.
В таблице 4.1 приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия.
Типы финансовой устойчивости предприятия
| Тип финансовой устойчивости | Используемые источники покрытия затрат | Краткая характеристика |
| Абсолютная финансовая устойчивость. Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании); | Собственные оборотные средства | Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов |
| Нормальная финансовая устойчивость. Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании); | Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты | Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность |
| Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности организации. При этом в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств). | Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы | Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации |
| Кризисное финансовое состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании). | Все возможные источники покрытия затрат | Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства |
Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.
Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.
На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).
Коэффициент капитализации, или коэффициент соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников). Он представляет собой отношение всœего привлеченного капитала к собственному и определяется по следующей формуле:
· Привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства») / cобственный капитал (итог первого раздела пассива «Капитал и резервы»).
Этот коэффициент дает представление о том, каких источников средств у организации больше — привлеченных (заемных) или собственных.
Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств.
Критическое значение данного показателя составляет 0,7, В случае если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной.
Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле:
Собственные оборотные средства (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы» минус итог первого раздела актива «Внеоборотные активы») делить на cобственный капитал (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы»).
Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 — 0,5.
Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами.
Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется по следующей формуле:
Собственный капитал прибавить долгосрочные кредиты и займы делить на валюту (итог) баланса.
В случае если у данной организации отсутствуют долгосрочные заемные источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом автономии (финансовой независимости).
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая — за счет заемных. Этот показатель исчисляется по следующей формуле:
Собственный капитал делить на заемный капитал.
Значительное уменьшение величины этого показателя свидетельствует о возможной неплатежеспособности организации, так как большая часть ее имущества сформирована за счет заемных источников средств.
Коэффициент заемных средств (коэффициент концентрации привлеченного капитала) показывает удельный вес кредитов, займов и кредиторской задолженности в общей сумме источников имущества организации. Величина этого показателя не должна быть более 0,3.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает соотношение между долгосрочными пассивами (обязательствами) и долгосрочными (внеоборотными) активами:
Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива баланса) Внеоборотные активы (первый раздел актива баланса)
Следующий показатель — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств — определяется так:
Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на Долгосрочные обязательства + собственный капитал (сумма итогов первого и второго разделов пассива баланса).
Этот коэффициент характеризует удельный вес долгосрочных источников средств в общей сумме постоянных пассивов организации.
Коэффициент структуры привлеченного капитала выражает долю долгосрочных пассивов в общей сумме привлеченных (заемных) источников средств:
Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса).
Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации:
Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива) прибавить собственный капитал (первый раздел пассива) делить на валюту (итог) баланса.
В западной практике принято считать, что нормативное значение этого коэффициента составляет 0,9, критическим признается его снижение до 0,75.
В финансовом анализе часто находит применение уже рассмотренный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, показывающий, какая часть оборотных активов организации была сформирована за счет собственных источников средств.
Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,1.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени запасы товарно-материальных ценностей сформированы за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных. Этот показатель определяется по следующей формуле:
Собственные источники средств минус внеоборотные активы делить на материально-производственные запасы(из второго раздела актива).
Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,5. Другим показателœем, характеризующим состояние оборотных активов, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств. Он, по существу, является обратным по отношению к предыдущему показателю:
Нормативное значение этого коэффициента — больше единицы, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать двух.
Важным показателœем является коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств).
Денежные средства прибавить краткосрочные финансовые вложения делить на собственные источники средств минус внеоборотные активы.
Этот показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, то есть в форме оборотных активов, обладающих максимальной ликвидностью. У нормально работающей организации данный показатель варьируется в пределах от нуля до единицы.
Индекс постоянного актива (коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств) — это коэффициент, выражающий долю внеоборотных активов, покрываемых источниками собственных средств. Внеоборотные активы делить на собственные источники средств.
Примерное значение этого показателя составляет 0,5 — 0,8. Важным показателœем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Этот показатель определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Он исчисляется по следующей формуле:
Суммарная стоимость базовых средств, сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенного производства делить на общую стоимость имущества организации (валюта баланса).
Все компоненты, включенные в числитель данной формулы, представляют собой средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности организации, ᴛ.ᴇ. ее производственный потенциал.
По этой причине данный коэффициент отражает долю в составе активов того имущества, ĸᴏᴛᴏᴩᴏᴇ обеспечивает основную деятельность организации (ᴛ.ᴇ. выпуск продукции, производство работ, оказание услуг).
Нормальным считается такое значение данного показателя, когда реальная стоимость имущества составляет более половины общей стоимости активов.
Показателœем, выражающим финансовую устойчивость организации, является также коэффициент соотношения оборотных (текущих) активов и недвижимого имущества. Он исчисляется по следующей формуле:
Оборотные активы (второй раздел актива баланса) делить на недвижимое имущество (из первого раздела актива баланса).
В качестве минимального нормативного значения этого показателя может быть взята величина 0,5. Более высокое его значение свидетельствует о повышении производственных возможностей данной организации.
Показателœем финансовой устойчивости является также коэффициент устойчивости экономического роста͵ исчисляемый по следующей формуле:
Чистая прибыль минус дивиденды, выплаченные акционерам делить на cобственный капитал.
Этот показатель характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в организации на ее развитие и создание резервов.
Вместе с тем, определяется коэффициент чистой выручки по следующей формуле:
Чистая прибыль плюс амортизационные отчисления делить на выручка от реализации продукции, работ, услуᴦ.
Этот показатель выражает удельный вес той части выручки, которая остается в распоряжении данной организации (ᴛ.ᴇ. чистой прибыли и амортизационных отчислений).
Важным этапом анализа финансовой устойчивости организации является оценка ее кредитоспособности. Под кредитоспособностью понимают имеющиеся у организации возможности своевременного погашения (возврата) полученных кредитов и займов, а также уплаты процентов за пользование ими в установленные сроки.
Кредитоспособность организаций-ссудозаемщиков определяется по ряду показателœей: ликвидность организации, удельный вес собственного капитала (собственных источников средств), рентабельность.
Учитывая зависимость отзначений этих показателœей и отрасли, к которой относится данная организация, последняя может быть отнесена к одному из следующих типов:
1. тип кредитоспособных организаций, у которых высокий уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами;
2. тип организаций, у которых имеет место достаточная степень надежности;
3. тип некредитоспособных организаций, имеющих неликвидные балансы или низкую обеспеченность собственными средствами.
Для оценки кредитоспособности организации-ссудозаемщика вначале следует провести анализ ее финансового состояния.
После этого и принятия решения о возможности предоставления организации кредита рассчитывается коэффициент чистой выручки, выражающий долю прибыли и амортизационных отчислений в каждом рубле выручки от реализации продукции, работ, услуг (без налога на добавленную стоимость).
Полученное значение этого показателя можно распространить на предполагаемое поступление выручки в будущем. Это позволит определить возможный срок погашения кредитов и займов, так как числитель этого коэффициента͵ то есть прибыль и амортизация, представляет собой величину потенциального источника погашения кредитов и займов.
При заключении между банком и организацией кредитного договора определяется наращенная сумма долга, включающая в себя сумму выдаваемого кредита и проценты за пользование им. Наращенная сумма долга определяется по следующей формуле:
Где S — наращенная сумма долга;
Р — сумма кредита;
(1 + n· i) — множитель наращения;
n — срок, на который выдается кредит;
i — ставка процента за кредит.
Наращенная сумма долга (S) должна быть обеспечена величиной источника погашения кредита (Rn) за тот срок, на который выдается кредит. Следовательно, если Rn>S, то организация-ссудозаемщик является кредитоспособной. В случае если же величина Rn недостаточна для погашения наращенной суммы долга, то есть Rn
Источник: http://oplib.ru/random/view/1106246
Анализ финансовой устойчивости
При условиях рыночных отношений финансовая устойчивость является свидетельствованием стабильности компании и способностью к выживанию. Тоесть она показывает состояние ресурсов компании на данный момент, возможность свободно и эффективно использовать денежные ресурсы, при этом обеспечивать производство и учитывать необходимые расходы.
Главной задачей менеджмента считается возможность обеспечения финансовой устойчивости компании, деятельность которой направлена на получение прибыли.
Устойчивым называют состояние, когда при влиянии внешних факторов на деятельность предприятия, оно может оставаться нормально функционирующим, способным платить по своим обязательствам, и выполнять поставленные цели.
Основы финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость компании – это определенное состояние организации, когда платежеспособность постоянна во времени, а обеспечивает ее соотношение собственного и заемного капитала.
Таким образом, финансовая устойчивость характеризуется состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует рынку и показывает потребности развития фирмы.
Финансовая устойчивость формируется в течение хозяйственной деятельности и является основной составляющей устойчивости компании. На финансовую устойчивость могут влиять как внутренние так и внешние факторы.
Задачи анализа финансовой устойчивости:
1) Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости компании, обнаружение нарушений и причин их возникновения.
2) Разработка рекомендаций и путей улучшения финансовой устойчивости и платежеспособности.
3) Эффективное использование ресурсов и стабилизация финансовой устойчивости.
4) Составление прогноза вероятных финансовых результатов, и возможной финансовой устойчивости в зависимости от разных способов использования ресурсов.
Внутренние факторы:
1) Издержки производства, а также соотношение постоянных и переменных затрат. К переменным издержкам относят затраты на материалы, электроэнергию и т.д., которые меняются в зависимости от объемов производимой продукции. Постоянные издержки — это затраты не зависящие от объемов производства (затраты на аренду, амортизацию, затраты на сбыт, проценты по кредитам и т.д.).
2) Оптимальный состав активов и выбор путей управления ими. Если же в компании уменьшается количество ликвидных активов, то следовательно можно получить повышенную прибыль.
Но при этом из-за недостатка оборотных активов может возникнуть риск возникновения неплатежеспособности, и вовсе остановки производства.
То есть оптимальное управление активами – это поддержание минимальной сумы ликвидных активов на счетах компании, чтобы можно было осуществлять текущую деятельность.
3) Оптимальный состав и структура финансовых ресурсов и правильное управление. Чем больше собственный капитал предприятия, особенно прибыль – тем независимее оно себя чувствует.
Важно не только сумма прибыли, но и пути ее распределения, а именно та часть которая идет на развитие производства.
Таким образом именно этот фактор необходим для проведения анализа финансовой устойчивости – распределение прибыли для текущего финансирования и для инвестиций.
4) Привлеченный капитал. Повышение суммы заемного капитала повышает финансовые возможности компании, но при этом тут же возникает риск – возможности расплатиться по обязательствам. Таким образом гарантировать будущую оплату по обязательствам могут резервы созданные на предприятии.
Внешние факторы:
1) Фаза экономического цикла, в которой сейчас находится страна. При наличии кризиса в стране реализация замедляется, при этом производство продукции продолжается, как и ранее. Происходит уменьшение инвестиций, доходов всех субъектов хозяйствования, значительно сокращается прибыль. Последствием этих факторов есть низкая ликвидность и платежеспособность, возможность банкротства.
2) Конкурентная борьба на рынке.
3) Макроэкономические показатели (курс валют, налоговая и кредитная политика, развитие внешнеэкономических связей).
4) Политическая ситуация в стране (принципы регулирования экономики, земельная реформа, права по защите потребителей).
5) Инфляция – дестабилизирует финансовое состояние компаний.
Информация, используемая для анализа финансовой устойчивости
Информацию для осуществления анализа берут из данных бухгалтерской отчетности:
- Бухгалтерский баланс
- Отчет о прибыли и убытках
Бухгалтерский баланс показывает состояние финансовых ресурсов предприятия за период, ресурсы в нем отражаются в денежном эквиваленте, и отражают ресурсы по их составу и путям использования – активы; по источникам формирования – пассив.
Отчет о прибылях и убытках показывает результаты произведенной деятельности за период, а также каким образом была получена прибыль или убытки.
Типы финансовой устойчивости
1) Абсолютная – компания является совершенно независимой от внешних кредиторов, поскольку имеет в своем распоряжении достаточное количество собственных средств.
2) Нормальная – финансовый менеджмент определяет такой тип устойчивости как наиболее благоприятный, поскольку кроме собственного капитала компания использует долгосрочные заемные средства.
3) Неустойчивое – платежеспособность компании нарушена, но восстановить равновесие возможно за счет увеличения собственного капитала, уменьшения дебиторской задолженности, а также увеличения оборотности оборотных средств.
4) Кризисное – компания в шаге от банкротства. Полноценным выходом из такого состояния будет уменьшение количества запасов, и повышение источников формирования запасов.
Анализ кредитоспособности
Кредитоспособность неразрывно связана с уровнем финансовой устойчивости предприятия. Она показывает насколько в срок и в полном объеме компания платит по своим обязательствам, и может ли она в кротчайшие сроки мобилизовать средства для немедленной оплаты по счетам.
В основном кредитоспособность определяется настоящим финансовым положением предприятия, и перспективами его изменения. Например, если снижается рентабельность компании, то и финансовое положение меняется в негативную сторону, она становится менее кредитоспособной и вследствие этого может вовсе снизится как платежеспособность так и ликвидность.
При этом без наличных денег компания попросту может оказаться банкротом.
Анализ кредитоспособности основывается на расчете 5 коэффициентов:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности — соотношение денежных активов к текущим обязательствам.
2) Промежуточный коэффициент покрытия показывает сможет ли компания рассчитаться по обязательствам в установленные сроки. Коэффициент определяется делением суммы денежных средств и дебиторской задолженности на сумму краткосрочных пассивов.
3) Коэффициент текущей ликвидности показывает, как оборотные средства могут погасить краткосрочные обязательства. Рассчитывается отношением суммы второго раздела баланса к краткосрочным пассивам.
4) Коэффициент независимости показывает соотношение собственных средств к заемным.
5) Коэффициент рентабельности показывает сколько прибыли получает компания на 1 денежную единицу затрат.
Этапы проведения анализа финансовой устойчивости
1) Определение платежеспособности компании. Предприятие будет платежеспособным, когда сможет своими денежными активами покрыть свои краткосрочные обязательства.
2) Определение финансовой устойчивости. В этом случае определяют тип финансовой устойчивости, а также проводят анализ следующих показателей:
- Коэффициент автономии – этот показатель показывает удельный вес собственного капитала в сумме всех средств компании, другими словами это отношение сумы собственного капитала к итоговой сумме баланса за определенный период. Таким образом высокий коэффициент свидетельствует о финансовой устойчивости и независимости компании от внешних кредиторов. Минимально допустимым считается уровень 50-60% для данного показателя.
- Коэффициент концентрации заемного капитала. Рассчитывается как 1 минус коэффициент автономии, то есть в сумме равны 100%. Предприятия, которые имеют высокий уровень собственного капитала быстрее привлекают кредиторов поскольку инвесторы думают, что могут вернуть свои вложенные инвестиции за счет собственных средств компании.
- Коэффициент финансовой зависимости – обратный коэффициенту автономии. То есть в данном случае означает увеличение суммы заемных средств в балансе компании. Снижение коэффициента к 1 (или 100%) показывает финансирование предприятия исключительно из собственных средств.
- Коэффициент маневренности собственного капитала – характеризует ту часть собственных средств направленную на осуществление текущей деятельности. Нормативного значения не существует поэтому чем он выше – тем финансовая устойчивость лучше.
- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Характеризуется какой части средств у компании больше – собственных или заемных. Коэффициент будет больше единицы, если компания зависима от заемного капитала.
- Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами – показывает какое количество оборотного капитала сформировано с помощью собственного капитала. Оптимальным является значение показателя равное или более 0,1.
Источник: https://utmagazine.ru/posts/8349-analiz-finansovoy-ustoychivosti
Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества перед предприятиями-конкурентами при привлечении инвестиций, возможности получения кредитов и в выборе предприятий-поставщиков и т.д.
Финансовую устойчивость предприятия характеризуют по-разному, наиболее распространенные подходы к характеристике следующие:
‑ финансовую устойчивость считают синонимом финансового состояния предприятия;
‑ финансовую устойчивость отождествляют со структурой капитала;
‑ финансовую устойчивость рассматривают как защиту предприятия от внутренних и внешних рисков.
В рамках первого подхода к определению финансовой устойчивости предприятия опираются на использование показателей финансового состояния, таких как платежеспособность, ликвидность, кредитоспособность, рентабельность и др.
Связывая, таким образом, финансовую устойчивость со способностью удовлетворения платежеспособного спроса при соблюдении принципа эффективного использования наличных ресурсов в производстве.
С этой точки зрения, финансовая устойчивость предприятия рассматривается как способность предприятия постоянно поддерживать рациональную пропорцию между структурой сбыта товаров и услуг и движением стоимостей в процессе воспроизводства.
Характеристика и понимание финансовой устойчивости предприятия во втором подходе базируется на оценке величины и структуры капитала этого предприятия.
В этом случае оценка финансовой устойчивости предприятия должна проводиться на основе расчета и интерпретации соотношений различных источников финансирования предприятия между собой и в сравнении объемов этих источников с активами.
Предприятие считают финансово устойчивым или стабильным в финансовом отношении, если доля собственного капитала в составе источников финансирования достаточна.
Гарантия стабильности финансовых показателей предприятия в рамках допустимого интервала колебаний в условиях изменяющейся внешней среды отождествляется с финансовой устойчивостью в рамках третьего похода.
Считается, что уровень финансовой устойчивости предприятия позволяет оценить риски, связанные с нарушения обязательств по расчетам, и отразить уровень риска хозяйственной деятельности и ее зависимости от заемного капитала.
Финансово устойчивым предприятием Балабанов И.Т.
считает такое, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы и оборотные средства, при этом не допускает неоправданно высокой дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается в срок по своим обязательствам.
Балабанов И.Т.
предлагает проводить оценку финансовой устойчивости предприятия на основе коэффициента автономии, который рассчитывается как отношение собственного капитала и пассивов, и коэффициента финансовой устойчивости, который определяется соотношением собственных средств к сумме заемных средств и кредиторской задолженности [8].
По мнению Савицкой Г.В., финансовое состояние и финансовую устойчивость предприятия можно определить показателем, который характеризует обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования.
В этом случае к источникам финансирования относят собственный оборотный капитал, краткосрочные кредиты банка под залог товарно-материальных ценностей, нормативную задолженность поставщикам, сроки погашения которой не наступили, полученные авансы от покупателей.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия определяется путем сравнения суммы источников финансирования с суммой материальных оборотных активов (запасов) [28].
В работах Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С.
, устойчивость финансового состояния предприятия определяется как отношение стоимости основных средств к величине собственных и заемных источников их формирования.
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, по мнению авторов, представляют собой сущность финансовой устойчивости, а платежеспособность есть ничто иное, как ее внешнее проявление [28].
Для оценки финансовой устойчивости предприятия Ковалев В.В. предлагает использовать систему показателей.
Одним из таких показателей является удельный вес собственного капитала к валюте баланса, то есть отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. Значение этого показателя должно превышать 50%.
Еще одним показателем, предложенным Ковалевым В.В., является коэффициент покрытия инвестиций, нормативное значение коэффициента ‑ 0,9 [14].
Бланк И.А. определяет финансовую устойчивость как характеристику стабильности финансового положения предприятия, которое должно обеспечиваться высокой долей собственного капитала в общей сумме финансовых ресурсов предприятия. Для оценки уровня финансовой устойчивости предприятия предлагается использовать систему финансовых показателей [9].
По мнению Грачева А.В.
, финансовая устойчивость предприятия – это надежная платежеспособность предприятия, отсутствие или минимальная независимость предприятия от изменения рыночных факторов, от конъюнктуры рынка, от взаимоотношений с партнерами [12]. Финансовая устойчивость предприятия оценивается при помощи системы коэффициентов, которая включает: коэффициент ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности.
При финансовой устойчивости предприятия основным условием платежеспособности является равновесие между собственными средствами предприятия и средствами, которые предприятие привлекает для своей деятельности.
Ресурсы, которые предприятие вкладывает в свою деятельность, обязательно должны окупаться за счет полученных доходов, а полученная прибыль должна быть достаточной для самофинансирования и обеспечивать независимость предприятия от внешних источников.
За счет которых формируются его активы.
На основании вышеизложенного можно отметить, что финансовая устойчивость – это свидетельство стабильного превышения доходов над расходами предприятия, возможность свободного маневра денежными средствами предприятия и их оптимальное использование, а также бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а в нашем случае перепродажи товаров.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходима стабильность его финансового положения, а доля собственного капитала предприятия в структуре источников финансирования должна быть оптимальной.
Заемные источники финансирования должны обеспечить, с одной стороны максимальный эффект финансового рычага, а с другой стороны, предприятие должно иметь возможность обеспечить их возврат согласно условиям заключенных договоров, вовремя и в полном объеме.
Таким образом, стоимость ликвидных активов должна быть не меньше краткосрочных обязательств предприятия по сумме. В этом случае, к ликвидным активам относятся не все оборотные средства предприятия, а только те, которые конвертируются в денежные средства в полном объеме и минимальные сроки, то есть без потери их стоимости.
В состав ликвидных активов входят запасы и незавершенное производство, их превращение в деньги невозможно без нарушения бесперебойной деятельности предприятия. В данном случае имеются в виду только те ликвидные активы, для которых превращение в деньги — это естественная стадия их движения. Это характерно для денежных средств и финансовых вложений.
К этой группе можно отнести также дебиторскую задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной для продаж, и или как в нашем случае, это запасы товаров для перепродажи.
Величина данные группы оборотных активов в валюте баланса предприятия определяет, какую максимальную величину краткосрочных заемных средств может привлечь предприятие в составе своих источников финансирования.
Оставшуюся часть активов предприятия для обеспечения финансовой устойчивости следует формировать за счет собственного капитала предприятия или за счет долгосрочных обязательств. С учетом вышеизложенного устанавливается достаточность собственного капитала предприятия или его недостаток. На основании этих постулатов можно сделать следующие выводы.
А) Для каждого предприятия в зависимости от сферы функционирования и временного периода необходимая и достаточная доля собственного капитала в источниках финансирования устанавливается индивидуально и общему нормированию не подлежит.
Б) Достаточная доля собственного капитала предприятия в структуре источников его финансирования устанавливается на основе целесообразного сочетания заемных и собственных средств.
Оценку финансовой устойчивости проводят внешним по отношению к предприятию субъекты.
Она необходима партнерам предприятия, работающих с ним на основании договоров, в связи с тем, что позволяет установить финансовые возможности предприятия в перспективе.
Эти возможности определяются структурой капитала предприятия, уровнем взаимоотношений с кредиторами и инвесторами, условиями привлечения и обслуживания внешних источников финансирования.
Часто менеджмент предприятий, в том числе и работающих в государственном секторе экономики, предпочитают финансировать бизнес за счет заемных финансовых средств при минимуме собственных ресурсов.
В этом случае, соотношение между собственными средствами предприятия и заемными сдвигается в пользу долгов, что может привести предприятие к банкротству.
Так как высока вероятность возникновения ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют возврата денег.
Не менее важной является оценка финансовой устойчивости предприятия в краткосрочном периоде, так как это с определением степени ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Платежеспособность и финансовая устойчивость – это две важнейшие характеристики деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.
Финансовая ситуация на предприятии характеризуется четырьмя типами финансовой устойчивости, а именно: абсолютной финансовой устойчивостью, нормальной финансовой устойчивостью, неустойчивым финансовым положением и кризисным финансовым состоянием (см. рис. 1).
| Типы финансовой устойчивости |
| Абсолютная финансовая устойчивость |
| Нормальная финансовая устойчивость |
| Неустойчивое финансовое положение |
| Кризисное финансовое состояние |
Рисунок 1 – Классификация типов финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость предприятия имеет место, когда величина запасов предприятия, в нашем случае – запасов товаров для перепродажи, меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти запасы (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании).
Таким образом, источник покрытия затрат выступают собственные оборотные средства. Предприятие характеризуется высокой платежеспособностью и не зависит от кредиторов.
Ситуация абсолютной финансовой устойчивости предприятия встречается на практике редко и не может рассматриваться как оптимальная, так как предприятие не задействует внешние источники финансирования в своей основной деятельности.
Нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства, то есть собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента.
Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).
Нормальная платежеспособность позволяет предприятию вести эффективную производственную деятельность.
Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность ее восстановления равновесия.
Баланс между платежными средствами и платежными обязательствами может быть достигнут за счет использования в хозяйственном обороте предприятия источников средств, ослабляющих финансовую напряженность.
К этой группе средств относятся временно свободные средства резервного капитала, средства таких специальных фондов как фондов накопления и потребления, за счет превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, а также банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств.
Финансовая неустойчивость считается нормальной или допустимой, при условии, что величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции. Источником покрытия затрат служит собственный оборотный капитал и долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.
Наиболее проблемным является кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к.
денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При кризисном финансовом состоянии предприятие находится на грани банкротства.
В этом случае величина запасов предприятия больше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка, а также кредиторской задолженности, которую зачитывают банки при кредитовании.
Таким образом, положительным фактором финансовой устойчивости предприятия является наличие источников формирования запасов. Соответственно основными способами выхода предприятия из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут пополнение источников формирования запасов, оптимизация их структуры и обоснованное снижение уровня запасов.
На основании вышеизложенного можно сделать следующий вывод: устойчивое финансовое состояние предприятия – это постоянная платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы. В изменяющихся условиях внешней среды устойчивое финансовое состояние предприятия – это результат эффективного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, которые определяют результаты деятельности предприятия.
Рекомендуемые страницы:
Воспользуйтесь поиском по сайту:
Источник: https://megalektsii.ru/s158834t5.html
Основные типы финансовой устойчивости предприятия
Новости и общество 11 декабря 2013
Типы финансовой устойчивости предприятия достаточно подробно изложены в специализированной литературе, так как данный показатель характеризует способность хозяйствующего субъекта выжить на рынке.
Именно у стабильных, сильных и устойчивых предприятий существует большее количество преимуществ в борьбе за лидерство перед слабыми.
Можно определить тип финансовой устойчивости предприятия, рассмотрев отдельные факторы, которые влияют на результирующие показатели субъекта хозяйствования. К ним можно отнести:
- место организации на рынке;
- производство и реализация недорогой с высоким спросом продукции;
- потенциал субъекта хозяйствования на рынке;
- зависимость предприятия от инвесторов и внешних кредиторов;
- присутствие дебиторов рисковой категории в части их неплатежеспособности;
- уровень эффективности финансовых и хозяйственных операций.
Типы финансовой устойчивости предприятия служат отражением стабильности, когда имеет место превышение доходов над расходами, что позволяет достаточно свободно использовать собственные денежные средства.
А эффективное их использование будет способствовать бесперебойному производственному процессу с последующей реализацией продукции.
Другими словами, оценка типа финансовой устойчивости предприятия позволит определить состояние его финансовых ресурсов, а именно их использование и распределение, что обеспечит развитие субъекта хозяйствования с получением в дальнейшем высокого результата в виде прибыли.
При этом должна быть сохранена платежеспособность или кредитоспособность в допустимых пределах риска. Поэтому типы финансовой устойчивости предприятия тесно связаны с процессом его хозяйственной и финансовой деятельности и являются основным элементом анализа общего состояния фирмы.
Анализ данного показателя на определенную дату помогает определить правильность принятия решений по управлению субъектом своими финансовыми ресурсами на протяжении периода, который этой дате предшествовал.
Поэтому определение уровня данного экономического показателя просто необходимо для понимания соответствия его финансовых ресурсов рыночным требованиям и потребностям развития самой фирмы. Также необходимо отметить, что при недостаточном исследовании данного показателя предприятие может стать неплатежеспособным и потерять средства, необходимые для производственного развития.
В случае, если этот показатель больше нормативного значения, то можно говорить о рисках, которые приведут к торможению развития, увеличивая при этом у предприятия излишние затраты и резервы.
Итак, типы финансовой устойчивости предприятия:
- Абсолютная устойчивость. Для покрытия затрат в качестве источника используются только собственные средства. При таком состоянии для субъекта хозяйствования характерна высокая платежеспособность и независимость от кредиторов.
- Нормальная устойчивость. Источником покрытия затрат, помимо собственных средств, является долгосрочное кредитование. Основные характеристики такого предприятия: хорошая результативность производства и высокая эффективность использования заемных ресурсов.
- Неустойчивое положение с финансовой точки зрения. Помимо перечисленных источников погашения затрат, используются еще и краткосрочные кредиты. У предприятия наблюдается нестабильная платежеспособность и необходимость использования дополнительных средств. Однако для данного субъекта еще не все потеряно.
- Кризисное состояние. Такое положение предприятия может быть охарактеризовано двумя словами: неплатежеспособность и банкротство.
Таким образом, сущность устойчивости определена расчетом эффективности формирования, распределения и использования денежных ресурсов. При этом платежеспособность в данном случае может выступить ее внешним проявлением.
Финансовая устойчивость субъекта хозяйствования находится в прямой зависимости от его структуры и степени зависимости от дебиторов и кредиторов.
Источник: fb.ruБизнес
Основные типы финансовой политики
Финансовая политика представляет собой комплекс определенных мероприятий, форм и методов воздействия на результаты производственной деятельности и способов распределения финансов. Существуют разные типы финансовой пол…
Бизнес
Анализ оборачиваемости оборотных средств и его значение для оценки финансовой устойчивости предприятия
Оборотные средства (ОС) – это такие средства предприятия или компании, которые могут с заданной периодичностью возобновляться и служить для обеспечения деятельности в данный текущий момент времени. Минимальным п…
Бизнес
Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе брэндингового подхода на примере ММЗ
За истекшие 20 лет сформировался определенный разрыв между реальной стоимостью предприятий, зафиксированной в отчетах, и оценкой инвесторами. В основе такого расхождения лежит фактор влияния показатели финансовой усто…
Бизнес
Управление финансовой устойчивостью предприятия и планированием в условиях нестабильности экономического развития
В условиях внешней нестабильности развития большое значение приобретает анализ того, как осуществляется управление финансовой устойчивостью предприятия. От правильного выбора его модели зависит как управление финансов…
Бизнес
Финансовая устойчивость предприятия как показатель безопасности инвестирования.
Финансовая устойчивость предприятия — это оценка рисков, связанных с финансированием его работы, благодаря привлеченным источникам средств.Любое предприятие обладает двумя источн…
Бизнес
Финансовые ресурсы предприятия: характеристика и основные источники
Финансовые ресурсы — это денежные поступления и доходы предпринимателей, которые предназначены для того, чтобы расширять и обеспечивать производство, осуществлять материальное стимулирование, удовле…
Бизнес
Организационная структура предприятия в двухмерном измерении и ее основные типы
Среди большинства людей термин организационная структура предприятия вызывает сразу же ассоциацию с древовидной схемой, в которой прямоугольники соединены линиями друг с другом. Данные прямоугольники на схеме и отобра…
Автомобили
Какой тип автомобиля лучший. Основные типы легковых и грузовых автомобилей. Типы топлива автомобиля
Жизнь в современном мире невозможно представить без различных транспортных средств. Они окружают нас везде, практически ни одна отрасль промышленности не обходится без услуг транспорта. В зависимости от того, каков ти…
Автомобили
Основные типы кузовов автомобилей
Если спросить у любителя-автомобилиста о том, какие типы кузовов автомобилей ему известны, то, скорее всего, перечислить более пяти вариантов он не сможет. Например, пикап, универсал, хэтчбек, седан, кабриолет… Може…
Бизнес
Основные типы покупателей на рынке и в магазине
Взаимоотношения продавца и покупателей – одни из самых сложных, так как продавцу необходимо искать с ними общий язык. Согласно исследованиям, эффективность продаж зависит от того, насколько продавец знает типы п…
Источник: http://monateka.com/article/173419/
Загрузка...
